指數化投資報酬亮眼卻難熬！6大關鍵助你撐過震盪 走更遠
指數化投資看似簡單，長期持有就能享受市場上漲成果，但真正執行並不容易。多次重挫會帶來巨額虧損與心理煎熬，若無充分準備，恐在關鍵時刻放棄，錯失累積財富的契機。
指數化投資很簡單啊！不就是一直買然後不要賣就好了嗎？」的確，打開全球股市的長期報酬來看，似乎就是一直漲；跌也只是一時的事，總是會再往上。
看著「後照鏡」很輕易能做出這種結論，可是你知道真正這樣做的人會遇到什麼挑戰嗎？
長期持有報酬亮眼 幾度重挫考驗人心
我們來看Vanguard全世界股票ETF（美股代號VT）過去15年的績效變化。假設我們在2010年8月17日投入1,000萬元在VT，期間領到的配息也全部再投入。到2025年8月13日，這1,000萬元大約可以變成4,450萬元，總報酬率約342%，年化報酬率約10.48%。若以結果來看，這是一筆很成功的投資，但是你知道在這15年間投資人要承擔什麼考驗嗎？
第一個考驗是2011年的歐債危機，VT在當年10月最大跌幅是23.6%，換句話說，才剛投入1,000萬元就會少了43萬元。或許你覺得都能投1,000萬元了，少這40幾萬元不算什麼。那讓我們繼續看下去。
時序來到2020年，大家對於當年的新冠疫情應該還有印象。這一年的VT才剛在1月創新高，當初投資的1,000萬元也長大到了2,460萬元，然後股市就來個當頭棒喝，在2020年3月一路重挫，整整下跌了26.32%。那2,460萬元硬生生只剩1,812萬元，少了648萬元。
如果你沒有被2020年的疫情恐慌影響而拋售股票，那麼恭喜你，在2022年初會迎來資產的新高數字—3,352萬元。可是因為通膨率快速上升，美國政府的升息政策導致「股債雙殺」。你手中的VT也大幅下跌24.11%，縮水成2,544萬元，少了808萬元。
在這15年間VT股價不斷上漲，只要長抱不動就會讓你的財富不斷創新高。但這只是回測數據，如果你真的經歷了這15年就會發現，每次股市回檔造成的帳面虧損也是不斷創高。
這3次的下跌幅度約在23%～26%之間，並不是腰斬級的金融海嘯。如果跌幅來到40%以上又會看到多大的帳損金額？
這就是長期投資會遇到的考驗，而且這還是超級廣泛分散的全球股市指數ETF。如果你投資更侷限的ETF，很難說會不會遇上更嚴苛的考驗。
進行指數化投資前 該有的6個認知
或許你會說，那是因為一開始就投入千萬資金才會如此有感。可是如果你持續不斷投入資金，早晚也會面臨千萬級別以上的考驗。這是長期進行指數化投資肯定會遇到的事，你該先想想怎麼辦。
首先這幾年有很多人在想，既然股市看起來就是長期往上，那是不是可以直接把手上所有資金All in呢？以長期來看，單筆投入的投資報酬確實會更好，可是誰也不知道在你投入資金後會多快遇到市場下跌，更不知道多久會回復，甚至又創新高。
當你決定要長期進行指數化投資前，該有以下認知。
1.指數化投資從來不是平靜無波的投資方式，下跌的時候完全會讓你嚇一大跳。
2.雖然我們知道股市會持續往上，但被市場恐慌情緒左右就很容易放棄。
3.雖然會下跌，但要長期留在市場才能迎來財富創高。
4.不要因為對投資報酬過度樂觀而做出不合適的財務決策，導致前功盡棄。
5.股市波動劇烈，不要把未來短期內會用到的資金放在股市裡。
6.配置不同類別的資產，例如短中期公債，以因應股市短期波動。
長期投資雖然看來容易，但在過程中會不斷嚴苛考驗你，各位要做好心理準備。
（圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）
文章出處：《Money錢》2025年9月號
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