美股穩定就業市場卻惡化？陳鳳馨解析美政府停擺效應：聯準會將藉此宣布降息

林子靖

2025年10月9日週四上午10:10

美國聯邦政府自10月1日停擺至今已1周，且尚無結束跡象，預測平台「Polymarket」統計顯示，政府停擺持續10到29天的機率高達70%。對此，資深媒體人陳鳳馨在節目《風向龍鳳配》分析事件影響，她表示，美股並未因此下跌。

陳鳳馨提到，美國歷史上最長的停擺為34天，發生在2018年12月22日至2019年1月25日，正值川普第一任期。無論停擺持續多久，兩執政時均曾面臨停擺，但股市平均仍呈上漲，漲幅約0.5%。值得注意的是，上一次最長停擺前，美股曾下跌，但停擺結束後反而上漲，期間標普500指數甚至上漲了10%。信用評級機構惠譽指出，短期停擺不會影響美國的信用評級，但此次事件凸顯財政決策隱憂，長期財政信任度將降低，將影響投資人長期債卷投資。

陳鳳馨表示，川普政府計畫利用停擺期間進行裁員，永久撤銷部分政府機構。隨著政府停擺，將引發一波大規模裁員潮，進一步加劇失業率，惡化就業市場。由於美國目前暫停公布官方就業報告，「小非農」之稱的美國自動數據處理公司（ADP）就業報告成為觀察指標。根據ADP數據，美國就業人口連續2個月呈現負成長，並顯示就業市場持續快速惡化，聯邦準備理事會將藉此宣布降息。

陳鳳馨引述穆迪分析公司指出，當前美國消費主力為收入前20%人口，消費速度抵銷後20%人口所減少消費，因此，穆迪結論為，只要收入前段人口持續消費，美國經濟便不會衰退。陳鳳馨表示，這代表失業率變成數字，無法影響消費。美國只要讓消費上漲，有錢人持續消費且變得更有錢，經濟便不會衰退，因此川普無後顧之憂而裁員。

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