年金改革後節省挹注退撫基金 55年可達2兆
〔記者鍾麗華／台北報導〕立院國民團將停砍公教年金列為優先法案，要求所得替代率不再遞減，且退休金隨在職人員調整，同時隨消費者物價指數(CPI)調整。根據統計，除過去至今7年多，年金改革後節省挹注退撫基金已達3153億元，若不停砍年改，2018年7月實施年改後至2073年，年改節省挹注款約2兆元。
根據公務人員退撫基金管理局統計，自2018年7月起年改施行至今7年多，累計節省給付的經費達3153億元，全數挹注到退撫基金。包括2018年140.77億元、2019年286.86億元、2020年321.70億元、2021年411.64億元、2022年439.04億元、2023年474.58億元、2024年516.25億元，2025年估計為562.28億元。
根據退撫基金第9次精算報告，2024年到2073年的50年間，年金改革後節省挹注款合計1兆7345億元，分別是公務員7001億元、教育人員7956億元、軍職人員2380億元、政務人員7.55億元。換句話說，從2018年到2073年節省挹注款約2兆元。
「想想論壇」年改專題小組表示，原本面臨赤字風險的退撫基金，在2016年5月的資產總額只有5706.9億元，到了2025年7月的最新統計，已增加到1兆873.5億元，9年期間資產總額增加了5166.5億元，增幅高達90%，成功扭轉「破產」危機。
退撫基金過去9年增加的5166.5億元資產當中，有大約6成，即前述的3153億元是來自於年金制度改革下的節省效果，而其餘的2千多億元增值，則來自存款孳息、債券和股票等投資。
若2025年開始停止年改，未來5年內退撫基金失去的挹注款就會多達2300至2800億元，中長期(30年)更將減少高達2.79兆元。若年改喊停，則教職員退撫金可能最快13年後、公務員退撫基金可能最快16年後就告罄。
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太報 ・ 15 小時前《基金》BBH：95％全球投資人擬加碼ETF
【時報-台北電】全球資本市場面對通膨與地緣不確定性升高，ETF產品作為靈活配置工具的吸引力再度躍升。根據Brown Brothers Harriman（BBH）發布的「2025 Global ETF Investor Survey」報告顯示，高達95％受訪專業投資人表示未來12個月將加碼ETF配置，創歷年調查新高。 這次調查涵蓋來自美國、歐洲與亞太325位資深資產管理人員，顯示ETF已成為資產配置核心工具。超過七成投資人計劃提高主動型ETF配置比率，顯示市場不再僅滿足於被動追蹤指數，期待藉由主動策略掌握超額報酬與風險控制。 報告提到，ETF選擇標準，費率是首要考量，緊接其後的是流動性與透明度，但今年首次觀察到產品績效的重要性超越發行人品牌，成為第四大選擇因素，顯示投資人更聚焦於實際表現與報酬潛力。 就資產類別而言，固定收益ETF受到投資人強烈青睞，特別是短天期與投資等級債券，作為現金替代與降息環境下的收益來源。 根據BBH調查，主動式ETF已成為成長最快的產品類型，73％投資人表示將提高主動ETF持有部位，高於去年的65％，多數並表達對主動式策略ETF、多重資產ETF、緩衝保護型ETF
時報資訊 ・ 16 小時前《基金》類股輪動加速 主動式ETF開花
【時報-台北電】特斯拉電動車第三季交付量49.7萬輛創歷史新高，特斯拉股價一度創高後拉回，但今年以來仍漲約15％，且AI智慧醫療新創公司Tampus AI近期受惠政策利多，本周大漲逾10％，多重利多激勵女股神「木頭姐」Cathie Wood旗下ARKK昨日大漲逾2％，再創今年新高價，今年以來漲幅逾5成，績效打敗眾多美股ETF。 台股中與ARKK投資策略相近的主動式美股ETF、主動中信ARK創新（00983A），近期漲幅也相當驚人。3日持續上攻，終場收在12.88元，大漲2.22％，再創掛牌新高價，且近一個月以來，00983A報酬率逾12％，亦為為所有主動式ETF之冠。主動中信ARK創新（00983A）經理人唐祖蔭表示，Tesla董事會日前通過針對執行長馬斯克的「天價獎勵方案」，這份以股票獎勵為核心的計畫若完全兌現，價值可能高達1兆美元，更擘劃自駕車、Robotaxi與人形機器人等長期藍圖，被視為未來十年最具爆發力的成長引擎，帶動新世代AI生態圈與顛覆性科技題材。 野村00985A經理人林浩詳分析，AI伺服器、高階封裝與雲端資料中心拉貨動能不減，支撐台股基本面穩健。輝達新一代Rubin晶
時報資訊 ・ 16 小時前《基金》台股ETF含積量 績效關鍵指標
【時報-台北電】台股屢創歷史巔峰，權王台積電也衝新天價，為多頭行情注入強心針，隨台積電不斷刷新紀錄，ETF的「含積量」高低，已成為牽動短線績效的關鍵指標，統計顯示，台股ETF中高達37檔持有台積電，傳統市值型ETF因含積量高，直接受惠於錦波漲勢，短線表現極為亮眼，凸顯高權重策略有效掌握台積電上漲動能。 FT臺灣Smart基金經理人王紹宇分析，AI是支撐當前市場的絕對主流，其需求已從雲端擴散至記憶體、AI PC等邊緣應用，顯示AI正進入「軟硬整合」的落地階段。不過，台股目前的本益比處於歷史高檔區，意味著市場已高度反映樂觀預期，對利空消息的反應將更為敏感，易形成緩漲急跌格局，選股不選市將是未來的核心投資策略。 野村投信全球整合投資方案部主管暨野村臺灣智慧優選主動式ETF游景德表示，今年初市場一度擔心「AI投資是否會放緩」，但隨著輝達擴大布局、供應鏈需求回溫，這個疑慮已被徹底打破，從美股到台股，AI已從短期題材轉變為長期趨勢，而台股正好擁有完整的供應鏈，從晶圓代工到散熱零組件皆可受惠。目前融資餘額尚未過熱、指數仍有上行空間，加上AI族群重回資金焦點，未來若適逢大盤出現回檔，正是重新布局、聚焦
時報資訊 ・ 16 小時前供應吃緊、內外價差擴大，印度UTI資產管理暫停白銀ETF申購
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，印度UTI資產管理公司上週五(10日)宣布，自10月13日起暫停其旗下UTI Silver ETF Fund of Fund的單筆與轉入申購，理由是當前市況與國內實體白銀供應吃緊，導致印度內盤銀價相對國際價格出現明顯溢價，直接影響基金淨值評價與申購公平性。UTI指出，內外價差升高使基金面臨以偏高成本進場的風險，停止接受新資金可避免既有持有人權益受損。此舉亦反映實體白銀短缺與報價扭曲，市場流動性趨於緊繃。10月初，Kotak Mahindra資產管理也暫停旗下銀ETF母基金的新申購，顯示印度基金業者對白銀供應與定價環境的審慎態度逐步升溫。業者普遍預期，待排程中的補貨進度與節慶消費需求告一段落後，才有機會評估重啟申購。價格面上，國際現貨白銀本週觸及每盎司51.22美元歷史新高，印度作為全球最大白銀消費國，受節慶投資與珠寶需求推動，內盤對官方報價的溢價一度擴至約10%，放大基金建倉成本與追價風險。機制面而言，當ETF母基金(或其基金中的基金)需要以實物或近實物替代份額建立部位時，若現貨短缺或內盤溢價過高，將造成新增資金難以在合理成本下完成申購，停申購可視為風險控
財訊快報 ・ 17 小時前助投資人擊出財富「打點」 守下勝利 中信投信參與2025台灣周ETF投資博覽會
「2025台灣周ETF投資博覽會」將於17日至19日於高雄展覽館登場，適逢中職季後挑戰賽開打，中國信託投信本次參展以「中信ETF大聯盟」為主題，將旗下ETF化身為攻守皆備的棒球隊，目標是協助投資人擊出財富「打點」、守下勝利果實，通往財富自由的贏家人生。
中時財經即時 ・ 15 小時前《金融》ETF投資熱度高 海外成分股ETF成新寵
【時報記者莊丙農台北報導】ETF投資持續升溫，根據證交所與櫃買中心統計，台灣ETF總資產規模已突破7兆元，除了台股標的持續受關注外，投資人亦能透過ETF參與美股市場。口袋證券彙整近期由兩大國際投信貝萊德投信與摩根投信在台發行美國成分股ETF，兩檔ETF分別聚焦於「專注核心龍頭」與「主動提前布局」，皆可協助投資人以海外ETF進行跨市場分散風險。 貝萊德投信發行的貝萊德標普卓越50(009813)，追蹤「標普500卓越50指數」，鎖定美股市值前50的公司。口袋證券觀察，009813屬於藍籌股佈局，核心聚焦「市場公認巨頭」，包括輝達、微軟、蘋果、特斯拉、波克夏．海瑟威等，投資人可透過一檔ETF打包美股大型權值股，參與美國龍頭企業市場行情。 摩根投信發行的主動摩根美國科技ETF(00989A)，提前布局尚未爆發的投資標的，配置科技上、中、下游投資商機。口袋證券觀察，00989A為主動式ETF，著重於發掘「明日巨頭」，可能包括Netflix、羅賓漢、Snowflake、Take-Two等，在科技景氣循環中尋找潛力標的，並追求超額報酬。 目前兩檔ETF均已於10月3日完成募集，後續將掛牌交易，開放
時報資訊 ・ 15 小時前《基金》降息＋經濟成長 非投等債雙利多
【時報-台北電】市場終於迎來美國聯準會降息，同時看好美國經濟表現強韌，上調近三個年度經濟成長率預估至1.6％、1.8％與1.9％。投信法人表示，各債券類別中非投資等級債最受惠經濟成長，統計過去30年，當美國實質GDP成長率介於1.5％～1.8％時，美國非投資等級債平均年報酬率7.04％，明顯優於投資級債的5.7％與公債的4.97％。 富蘭克林證券投顧指出，儘管就業市場鬆動為降息增添利多，但美國通膨數據仍在3％左右，距離聯準會目標仍高出約1個百分點，加上關稅影響尚未完全顯現，投資人應審慎看待降息前景，債市布局宜優先靠攏存續期較短的非投資等級債。 富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒認為，健康的企業基本面是支持美國非投資等級公司債利差維持於歷史低檔的最強有力支柱，目前指數中信評等級達BB級以上的佔比高於五成、處於歷史高檔，預估違約率仍將處低檔，加上殖利率仍處7％左右具吸引力的水準，預期供需技術面將持續給力。 深知此市場的違約風險，因此採取謹慎的操作策略，避開過度競爭與趨勢下滑產業，目前低配通訊產業，尤其是當中的電信與有線衛星業者，相對看好最受惠金融監管鬆綁且最不受關稅影響的金融業。 第
時報資訊 ・ 16 小時前獲利了結＋停擺不確定性升溫，美股基金三週來首見資金淨流出
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，截至10月8日當週，美國股票型基金出現三週來首次資金淨流出，投資人趁前期反彈獲利了結，同時評估政府停擺帶來的政策與經濟不確定性，單週淨流出約45.2億美元。與前一週約364.9億美元的大幅淨流入相比，本週的資金面明顯轉向保守，顯示風險偏好在宏觀與政策變數升溫下快速降溫，資產配置自權益部位回落。市值分層來看，小型股基金賣壓最重，單週淨流出約27.8億美元，為8月6日以來最大；大型股與中型股基金亦分別出現約20.6億與11.8億美元的淨流出，權值與成長類股同步承壓。不過，產業主題型股票基金逆勢吸金，單週淨流入約24.8億美元。其中，科技、醫療保健與金屬與採礦類基金最受青睞，分別出現約11.9億、11.3億與7.5億美元的淨申購，資金在類股間呈現結構性調整。與股票形成對比，美國債券型基金需求強勁，單週淨流入約130.8億美元，為自2021年2月初以來最強的一週，顯示避險與收益型資產的相對吸引力上升。分項觀察，短至中期投資級公司債、短至中期政府與公債基金、以及一般應稅固定收益基金分別吸引約32.1億、29.8億與17.6億美元的資金淨流入，曲線前端的利率風險敞口更
財訊快報 ・ 17 小時前《研究報告》台股基金近半年績效亮眼
【時報-台北電】台股受惠AI供應鏈各族群同步回神，近半年以來加權指數已上漲25.6％，表現犀利，第四季因市場預期聯準會（Fed）將持續降息，有利消費旺季，加上10月台積電法說會及電子重要展覽輪番登場，有助於相關題材發揮，帶動台股牛市行情持續。 根據CMoney統計，截至10月2日，近六個月台股基金表現亮眼，138檔台股基金平均報酬率達39.7％，展現出在多頭市場中靈活策略調整的優勢。表現前十名的基金包括街口中小型基金、街口台灣基金、野村鴻運基金、富邦新台商基金、野村台灣運籌基金，這些基金報酬率皆突破65％，超越大盤達2倍之多，顯示在資金寬鬆與創新驅動下，台股基金具備攻守兼備的操作特性，為投資人提供具成長性的選擇。 富邦新台商基金經理人謝尚瑾表示，觀察台股盤面結構，半導體龍頭股價再創歷史新高，權值電子族群普遍走強，顯示市場動能充沛，有望推升指數續創新高。在全球AI需求持續升溫的帶動下，加上聯準會降息預期升溫，資金行情持續推進，有助於台股多頭格局延續。 國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢指出，Fed主席鮑爾近期談話中提及美股估值偏高，暗示出現泡沫跡象，儘管AI長線趨勢不變，情況不若2000年「
時報資訊 ・ 16 小時前
錢進歐洲3／財政寬鬆歐股華麗轉身 這檔ETF今年來飆漲近1倍
美國「全球霸主」地位遭疑，國際聰明錢持續流出；轉而觀察沉寂許久的歐股，事實上，近2年歐股如浴火鳳凰般重生，而盤點今年以來歐洲海外ETF績效，又以國防、航太、金融表現最為亮眼。
鏡週刊Mirror Media ・ 15 小時前《基金》獲利了結9檔台股ETF逆勢買
【時報-台北電】台股第三季以來持續突破層層關卡，期間多數投資人已分批獲利了結部位，多數台股ETF呈現淨贖回狀態，單位數逐步下降，而第四季以來適逢多個連假，台股仍一路創新高，67檔台股ETF中大多數仍持續呈現淨贖回狀態，不過，其中包括主動安聯台灣高息（00984A）、元大台灣50（0050）、富邦科技（0052）等9檔台股ETF逆勢獲得淨流入。 台股於連假前的最後一個交易日再攻上歷史新高27,463點，而投資人於台股創高路上一路高檔獲利了結部位，台股ETF 10月以來總計再被高檔贖回17.09億元，67檔主、被動式ETF僅有9檔呈現淨申購，其中，主動式中僅有主動安聯台灣高息入列，被動式方面則包括元大台灣50、同樣追蹤台灣50指數的聯邦台精彩50（009804）、即將進行分割的富邦科技，以及新光臺灣半導體30（00904）、國泰台灣領袖50（00922）、野村臺灣新科技50（00935）、富邦臺灣優質高息（00730）、富邦特選高股息30（00900）等。 其中，將於20日除息的主動安聯台灣高息，近兩日成交量累積近5億元，於9日攻上掛牌來新高價。00984A基金經理人施政廷表示，面對股市創
時報資訊 ・ 17 小時前
《基金》富邦三檔ETF 明同步掛牌上市
【時報-台北電】上市主動債ETF雙星報到！由富邦投信募集發行之主動富邦動態入息（00982D）、主動富邦複合收益（00983D）以及被動式富邦淨零ESG 50（009809）等三檔ETF，本周二（14日）起同日掛牌上市，三檔ETF並得辦理融資融券。 證交所致力於推動亞資中心多元產品政策，即將於10月14日迎來首兩檔上市主動式債券ETF掛牌，象徵我國上市ETF市場邁入「主動×固定收益」的新里程碑。 證交所表示，主動富邦動態入息ETF聚焦投資於投資等級美元公司債，透過主動判斷進行債券配置、篩選及動態存續期間管理，建構追求穩健息收的投資組合，投資策略整合債券投資三大風險考量，包含利率風險、信用風險與流動性風險，並結合總體經濟研究及量化指標觀察，形成債券殖利率走勢判斷，積極應對利率風險，動態調整投資組合的加權平均存續期間，以追求債券長期投資價值。 主動富邦複合收益ETF主要投資於投資等級美元公司債，並適度投資非投資等級債券追求合理風險溢酬，透過主動判斷進行債券配置、篩選及存續期間管理，並結合總體經濟研究以及量化指標觀察，適時針對利率風險調整投資組合的加權平均存續期間，以建構債券投資組合。 證交
時報資訊 ・ 17 小時前《研究報告》主動式ETF續燒 Q4再增4新兵
【時報-台北電】台灣主動式ETF今年第二季正式開放以來，半年內即從0到10檔掛牌，不僅產品數量急速擴張，整體表現亮眼。截至10月9日止，10檔主動式ETF自掛牌以來平均報酬率逾22％，其中主動台股型ETF更達28％，全面勝過同期大盤與傳統被動ETF，10月後還有4檔將強勢上市。 首批三檔掛牌的主動ETF表現最為搶眼，包含統一台股增長（00981A）、野村台灣智慧優選（00980A）與群益台灣強棒（00982A），自5月上市至今，報酬分別高達41.8％、40.3％、34.8％，不僅穩坐台股型ETF前段班，也反映主動選股策略在輪動市況下的優勢。 7月與9月掛牌的野村台灣50（00985A）與中信ARK創新ETF也分別繳出19.3％與34％漲幅，後者聚焦AI與創新主題，深受年輕投資人與成長型資金青睞。整體來看，10檔主動ETF中，6檔屬台股型ETF、3檔為債券型、1檔為主題型ETF。 債券類主動ETF方面，儘管目前平均報酬僅約2.5％，但法人認為，主動債券策略重配息穩、靈活高，後續利率轉折時將更具布局價值。其中，8月掛牌的聯博投資等級債入息（00980D）為台灣首檔主動債ETF，自上市以來已
時報資訊 ・ 16 小時前
錢進歐洲2／歐股火力全開！ 周冠男曝資產配置新戰略點名這2檔ETF
過往以台股、美股作為核心配置的政大商學院副院長周冠男今年調整投資布局，他提高歐洲和日本區域資產比重，目的是替資產買保險，他建議，買進國外市場指數ETF最簡單，像是涵蓋全球的Vanguard全世界股票ETF（VT），要是手上已有美股，想專攻歐洲已開發國家，能選擇追蹤大型龍頭股的Vanguard FTSE歐洲ETF（VGK）。
鏡週刊Mirror Media ・ 15 小時前退休想要月領5萬 40年後變1.5萬？戰勝通膨 專家點名存這2種ETF
退休想要月領5萬，每月該存多少錢才夠？財經作家雨果表示，40年後的5萬，可能是現在的1.5萬元，為什麼？因為通膨啊！想想20年前一碗牛肉麵70元，現在要150元，退休金至少要存到2千萬才夠，至於勞保勞退變數大，只能當成額外收入，不論25歲或55歲，只要長期報酬能跑贏通膨就行，比如25歲月存8千，40年後滾出2千萬，建議標的是股票型ETF或全球市場配置。
中時財經即時 ・ 16 小時前10大ETF人氣王一文看！這檔最受歡迎 周增36,809人
台股ETF上周「3王」出爐！成長王元大台灣50（0050）：規模周增181.00億元最多；人氣王元大台灣50（0050）：受益人數周增36,809人位居第一；報酬王台新臺灣IC設計（00947）：股價周漲5.12％拿下冠軍。上周10大受益人新增人氣王前5名分別為元大台灣50（0050）、國泰台灣領袖50（00922）、富邦科技（0052）、國泰台灣科技龍頭（00881）、新光臺灣半導體30（00904）。而群益台灣精選高息（00919）則被外資買超最兇，周買超金額2,028,347元，總計買超95,308.24張。
中時財經即時 ・ 16 小時前美10月24日公布9月CPI，較原定延後9天
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics, BLS)上週五(10日)宣布，重磅的9月消費者物價指數(CPI)將於10月24日美東時間上午8時30分發布，較原定時程延後9天。此次發布時間點，將趕在美國聯準會(Fed)10月28日至29日召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議之前，為決策者評估就業降溫與通膨韌性提供關鍵觀察。消費者物價指數(CPI)同時是計算明年社會保障(Social Security)發放金額的重要依據，延後發布亦牽動民生給付調整的時程關注。先前因聯邦政府關門，BLS一度暫停數據收集與網站更新等既定作業；依勞工部緊急應變計畫，僅局長被授權持續值勤。其後勞工部召回部分人員，專責編製本次關鍵CPI報告，確保數據如期在24日對外發布。市場聚焦的細項包括核心CPI、住房租金與服務業相關指標，並留意能源價格波動與關稅變化的成本傳導；數據落點將成為10月會議討論利率路徑與風險平衡的核心素材。
財訊快報 ・ 17 小時前《基金》13檔債券ETF 受益人逆勢增
【時報-台北電】根據集保中心受益人統計數據，10月第一周整體債券ETF受益人多數呈現下滑，但仍有13檔逆勢增加，觀察人數增加超過雙位數產品，以非投等債ETF和短天期債ETF增加較多。投信法人表示，非投資等級債因具有票息高及低存續期的特性，既能滿足投資者對於收益的追求，在面對降息節奏與強度仍難掌握的環境中，也能發揮較好的波動抵禦能力，非投等債ETF不失為現階段可考慮善用的工具。 群益優選非投等債（00953B）經理人李忠泰指出，隨大而美法案通過、關稅結果陸續出爐，政策面不確定性消退，整體市場風險偏好回溫，帶動信用利差穩定收斂，資金方面也呈現連續數周流入，支撐非投等債表現。在貨幣政策方面，聯準會9月如市場預期重啟降息，也暗示後續將維持緩降息節奏，故擁有高票息與低存續期間雙優勢的非投等債有望持續吸引資金配置，除此之外，當前企業財報與展望仍佳，也意味著非投等債發行企業體質無虞，故在基本面穩健，以及非投等債具備收益吸引力，仍有望持續吸引資金配置，表現仍值得留意，投資人可透過非投等債ETF來掌握。 國泰優選非投等債（00727B）基金經理人陳韻竹認為，近期日、歐債市受政治與財政不確定性影響，出現明
時報資訊 ・ 16 小時前