台股堅挺沒股災！投資人全認「川普一定會TACO」搶接盤專家卻揭另一隱憂：跟4月差很多

張大任

2025年10月14日週二上午11:38

美中貿易戰硝煙再起，中國宣布祭出嚴厲稀土管制措施，而美國總統川普雖第一時間威脅以100%關稅反制，不過後續態度又軟化，對此，萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人Youtube頻道中指出，為何這次股市反應與4月崩盤時不同，原因就在投資人早有預期，川普一定又會TACO（Trump Always Chickens Out，川普總是退縮）了。

蔡明彰表示，川普1.0時就對中國出招實施半導體管制，而中國這次以其人之道還治其身，只要產品原料有用到0.1%中國稀土，就必須跟中國申請許可；同時中國有全球90%的稀土精煉產能、70%稀土專利，幾乎不可能躲得過去。

蔡明彰指出，稀土管制影響有多大，首先就是美國的軍工產業，例如F-35戰機、飛彈等，全部要停產一段時間；而以半導體來講，艾司摩爾（ASML）的曝光機、台積電製造晶片等都需要用到稀土，所以對台積電也有影響；最後則是用來做新能源車、風力發電等永磁材料也是稀土，所以這次中國出招相當狠。

不過蔡明彰提到，但為何這次與4月崩盤不同，今日股市的程度僅是還好而已，跌了800多點後就開始有低檔買盤出來，「我告訴你，4月關稅戰的時候，你有想到川普會TACO嗎？」

蔡明彰說，那時還沒有TACO這個名詞，但後來大家都想說「川普一定TACO」，股市都會反彈，所以這次市場有對TACO的強烈預期，大家搶著逢低買進。

但蔡明彰強調，有一點需要注意，上次4月的時候台股跌到17000點，但現在已是27000點，足足漲了1萬點，「所以這一次即便川普又TACO，但不管是美股還是台股，估值都不低了。」有一好沒兩好，4月時大家不知道會TACO而錯過買點，但這次因為股市的估值都已經相當高，與上次差距高達1萬點，所以走向仍不能完全確定。

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