AI下半場怎麼買？ 投資布局「軟硬雙吃」將成顯學
Google發布最新Gemini 3模型震撼全球，激勵母公司AlphabetC股價改寫歷史新高，也宣告AI投資不再由硬體晶片獨秀。面對這波「軟硬雙贏」新局，貝萊德投信表示，透過聚焦美股市場中具競爭力的 50 家頂尖企業，預期能在「強者恆強」的 AI 時代表現相對亮眼，成為市場關注的焦點。
回顧過去兩年，AI投資目光多聚焦於掌控算力的硬體軍火商輝達（Nvidia），Alphabet表現相對沉潛。然而，隨著Gemini 3 Pro模型問世，Google憑藉強大運算與應用實力在AI競局中扳回一城，也激勵Alphabet市值直指4兆美元大關，有望繼蘋果、輝達與微軟之後，成為全球第四家叩關「4兆美元俱樂部」的科技巨擘。
貝萊德投信經理人楊貽甯分析，Alphabet近期主要受到三項關鍵利多推動：首先是「財報驗證獲利」，Alphabet第三季在Gemini導入與雲端爆發助攻下，單季營收首度突破1,000億美元，年增16%，EPS更大幅成長35%。這證實AI獲利模式已擴散，不只輝達*靠賣晶片賺錢，軟體巨頭也能透過應用服務變現，掃除市場對於AI鉅額資本支出恐拖累獲利的疑慮。
其次是波克夏海瑟威揭露截至9月底持有Alphabet價值約43億美元股份，躍升為其第十大美股持倉。楊貽甯指出，連價值投資大師巴菲特都進場佈局，顯示Alphabet在AI競局中已建立深厚護城河，具備長期投資價值。
第三則是「技術優勢帶動業務升級」，Gemini 3證明Google在生成式AI重返領先，直接激勵股價。楊貽甯分析，Alphabet最大優勢在於擁有搜尋、YouTube、雲端等龐大用戶場景，技術突破能快速導入產品線，讓各項業務同步升級，維持高度創新效率。
展望後市，楊貽甯認為「嵌入式生成式AI」將是Alphabet下一波獲利爆發的關鍵之一。勤業眾信《2026 TMT預測報告》指出，生成式AI正從「主動操作」轉向「被動使用」，如同GPS演變
為手機內建功能般，將深度融入數位生活。到2026年，透過搜尋引擎使用生成式AI的頻率，將比獨立介面高出3倍。Google龐大的入口優勢可望受惠此「零摩擦」體驗，帶動廣告與雲端營收爆發。
面對科技巨頭輪漲，楊貽甯表示，與其費心預測誰強誰弱，不如透過ETF囊括一籃子50大龍頭。以009813為例，AI八大巨頭權重逾六成，投資組合左右逢源：既享輝達硬體紅利，也能捕捉Alphabet、微軟等軟體股的成長動能，打造「軟硬體通吃」的完整佈局。
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【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC大廠樺漢(6414)自結11月合併營收為132.2億元，月增13.6%、年增0.01%，創史上同期新高。累計前11月合併營收為1276.4億元，年減3.5%。樺漢指出，11月各事業群表現方面，工業物聯網事業群營收57.6億元，月增1.1%、年減3.3%，受到全球零售及金融自動化需求回升帶動，單月營收明顯提升；智慧軟體與方案事業群營收為20.1億元，月增率11.2%，年減4.7%，主要是持續受惠於AI與企業數位化需求擴張，工業軟體、機器學習、數位雙生、雲地平台系統整合等維持快速成長。智慧工廠與廠務事業群營收為54.5億元，月增31.7%、年增5.7%，來自美國等地半導體廠務工程加速推進以及客製化設備與系統整合業務優化，成為營運結構改善的重要動力。其中，樺漢個體(含全資子公司)11月營收17.7億元，月減9%、年增5.3%，成長動能來自全球智慧製造、Edge AI邊緣運算系統、機器視覺、AI資料中心、網安通訊、數位雙生與雲地整合等應用領域。集團旗下ESaaS智慧平台整合方案也同步展現穩健擴張趨勢。展望後市，樺漢指出，將持續深化AIoT佈局，強化Edge-b
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