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高股息與債券ETF怎麼選?專家揭最佳配置心法 打造穩定現金流!

李亞珊

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高股息ETF和債券ETF是許多人布局現金流的熱門選擇,本文將幫助你如何挑選適合的產品,並根據不同的需求進行策略搭配,讓你離財務目標更近一步!

郭俊宏 小檔案

學歷:國立中央大學企業管理系

經歷:從科技業轉戰金融業,累積近30年的投資經驗,具CFP國際認證理財規劃顧問資格,現為理財講師與作家並經營FB粉專「MK郭俊宏帶你玩轉配息」。

郭雅芸(辣媽Shania)小檔案

學歷:國立政治大學金融系大學部與碩士班

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經歷:曾任職於元大證券、荷蘭銀行、澳盛銀行等金融機構近14年,擅長固定收益商品與債券市場,現經營FB粉專「辣媽Shania」、「辣媽聊財經」。

想讓資產自動替自己「生利息」,高股息ETF和債券ETF都是投資人布局現金流的熱門工具。前者著重股息收益,並有機會參與股價成長;後者則以穩定配息和較低波動吸引長期投資者。

不過,兩者在風險承受度、報酬來源和市場表現上各有特性,要讓現金流穩定進帳,只知道買哪個商品還不夠,更要清楚何時進場、如何搭配。本刊邀請理財講師郭俊宏、理財作家郭雅芸(辣媽Shania),分享個人配置心法和風險避雷經驗,讓你在布局現金流時更有方!

高股息ETF篩選3指標

高股息ETF雖以「領息」為名,但若要做到穩定領息,並非每檔都合適,郭俊宏分享個人挑選高股息ETF的3個指標。

1.設定合理的配息率:他指出,近10年台股股利率平均約3%~4%,若再加上資本利得,高股息ETF配息率至少要達到7%,才具備長期持有的條件。

2.觀察填息速度:郭俊宏偏好季配息標的,因為配息間隔有90天緩衝期,只要能在1季以內填息,就代表配息來源相對穩定,領到的現金流才能真正落袋,例如今(2025)年元大高股息(0056)僅花1個月就完成填息,表現亮眼。

相較之下,月配息產品距離下一次配息只有30天,間隔時間短,在波動劇烈的市況下,股價回升和填息的壓力更大,配息穩定度也容易受到影響,可能干擾投資人的現金流規劃。

3.檢視成分股是否具未來獲利成長潛力:郭俊宏指出,0056會從台灣50與中型100指數中,篩選未來1年預測現金殖利率最高的前50檔股票作為成分股,著重「向前看」的成長機會,部分高股息ETF是根據過去的獲利和殖利率來篩選,雖防禦性強,但在市場快速變化時,未必能搭上新的成長題材。

月配、季配該選誰 依需求調整策略

郭俊宏分享,自己偏好季配型高股息ETF,因為填息時間長且現金流較穩定,但他也提醒,投資沒有絕對的好壞,只有適不適合自己,如果投資人追求更頻繁的現金流,或想要每月替自己加薪的滿足感,月配型高股息ETF也可納入選擇,前提是必須理解它的填息特性和波動風險,並確定符合個人的資金需求與風險承受度。

談到具體標的時,郭俊宏補充,想要每月領息的投資人,月配型雖頻率高,但配息率相對保守且波動度也較大。「像復華台灣科技優息(00929)的配息水準大約在5%~6%左右,但配息來源約有60%來自資本利得,代表每月的淨值波動較大,對配息穩定度有顯著影響。而富邦特選高息30(00900)的配息幾乎來自股利所得,殖利率可以到7%以上,不過成分股以金融和傳產為主,成長性相對有限。」

他建議,資金有限又想兼顧成長性的人,可以選00929,資金充足並想打造月月配現金流的人,則可用0056、國泰永續高股息(00878)、群益台灣精選高息ETF(00919)等季配型產品搭配規劃。

除了配息頻率的取捨外,不同人生階段對領息策略的需求也不同,郭俊宏建議,退休前應以累積資產為核心,可在高股息防禦配置外,加入主動式或主題式配息ETF,加快資產累積,並將領到的股息再投入以放大複利效果。

退休後則應以穩定現金流為目標,可選擇規模大、成立時間久、填息穩定的季配型高股息ETF,配息率維持在7%左右,隨著年齡增長,應逐步調整資產配置,降低股票比重並提高債券比重,以減少波動,讓資產在晚年保持穩健增值。

根據5需求挑選債券ETF

在多變的金融市場中,債券ETF已成為許多人分散風險、穩定現金流的工具之一,郭雅芸針對不同需求,提供5種選擇建議,協助投資人根據個人目標進行配置。

1.穩定現金流:投資等級公司債ETF。若希望擁有穩定的現金流,投資等級公司債ETF較為適合。選擇信用評等A級以上的公司債,例如元大AAA至A公司債(00751B),債券違約風險較低,且投資標的檔數多,分散風險效果佳,適合想長期穩定賺取利息的投資人。

2.賺取資本利得:長天期公債ETF。在市場預期降息時,通常較長天期債券,比如20年期美國公債ETF會因為利率下降而升值,投資人有機會賺取資本利得,然而這類ETF波動較大,須具備承受價格波動的能力。

3.避險需求:中長天期美債ETF。對於尋求降低股票市場波動風險的投資人,公債ETF較適合,例如7到10年期美債ETF,在市場不穩定時,通常表現較佳,可以抵禦股票的波動。

4.短期資金配置:短天期債券ETF。若有一筆短期資金希望不受通膨侵蝕,可考慮短天期債券ETF,例如元大美債1-3(00719B),這類債券ETF的波動較小,適合用來配置短期資金。但須留意的是,若市場降息,短期債券的報酬可能下降。

5.全球化分散風險:全球債券ETF。例如Vanguard全世界債券ETF(美股代號BNDW)涵蓋全球投資級債券市場,波動性較低,適合希望降低對單一市場依賴的投資人。

留意2件事 利率預期與降息風險

隨著7月非農數據修正,市場對於利率的預期已經有所反映,郭雅芸提醒債券ETF投資人應留意2關鍵。

1.殖利率相對位置的判斷。郭雅芸表示,目前市場對於短期與長期利率的預期主要體現在2年期和10年期殖利率的相對位置,當短天期利率高於長天期利率時,出現殖利率倒掛,這通常是景氣可能反轉的信號,若預計將資金長期投入,挑選中長天期債券ETF可以鎖定較高的長期利息,不過須注意價格波動相對大。

2.預期更多降息且應避免追價。在7月非農數據發布後,2年期美國公債殖利率跌至3.659%,顯示市場已反映降息預期。郭雅芸提醒,如果想賺短期債券ETF價差的投資人,須設想未來還會持續降息,且降息幅度超出市場當前的預期,否則可能無法在實際降息時賺取價差,因為價格已經提前反映。

至於「月月配」雖然吸引人,但郭雅芸提醒,配息頻率不應成為挑選債券ETF的首要考量,重點在於了解個人的風險承受度,無論是月配還是季配,只要符合風險承受能力,都可以考慮。

郭雅芸進一步分析,目前市場上的月配型債券ETF多為公司債ETF,公債ETF較少採月配設計,主要適合退休族或需要每月現金流的投資人,不過,即使是月配型債券ETF,本金仍會波動,以元大投資級公司債(00720B)為例,在疫情期間短短1個月內淨值波動高達26%。

至於成立時間不長的債券ETF,以群益ESG投等債20+(00937B)為例,因尚未經歷景氣反轉向下的狀況,在極端市場的價格波動表現還不明確,需要有心理準備其波動可能較大。

總結來說,選擇債券ETF應以債券類型、歷史波動及風險承受度為核心,而非僅看配息頻率,建議選擇歷史表現穩定、成立時間較久(至少3到5年)的ETF,並分散風險,避免集中在特定產業或重複持股過高。

郭俊宏 高股息ETF穩定領息3

1.配息率至少7%

2.優先選擇季配息

3.選股看未來1年獲利成長性

郭雅芸 2大投資心法

退休前:市值型ETF占60%(如0050、00646),債券ETF占40%,以中長天期美債ETF(如00679B)搭配A級公司債ETF(如00751B)為主,並留少量短天期債券ETF(如00719B)作為機動資金,並把所有股息都再投入,加速複利增長。

退休後:根據資產和支出情況調整配置,如果本金足夠,會提高債券和現金比例,並加入高股息ETF穩定現金流;如果還需增長資本,就會繼續持有市值型ETF作為成長引擎。

(圖片來源:Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考,投資請謹慎為上)

文章出處:《Money錢》2025年9月號

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