避川普「去美元化」巨虧風暴！金管會修法幫壽險拆彈 AC匯損逐期攤銷

5月一場新台幣急升危機，造成壽險業大虧。外媒指川普「去美元化」，台灣壽險業22兆元海外資金面臨「巨虧風暴」！金管會不斷尋求制度性解方，為趕在明年上路幫「拆彈」。今（23）日宣布預告壽險業新財報編製準則二大重點。保險局副局長蔡火炎表示，希望藉此修正，累積更多資本強化韌性，財報將於2026年度1月1日開始實施，2025年財報還不適用，最快5月公布首季財報時看得到。

此次修正重點包括一時幣值波動，公司認為罕見情況時，得偏離國際21財報；且一旦造成匯損，分類在債務工具會採「直線逐期分年攤銷」而不是一次認列。

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新台幣今年5月暴升，美國財經媒體撰文示警川普「去美元化」下，台灣壽險業「巨虧風暴」才剛開始，指海外投資90%、金額22.3兆元都擺在美債未進行對沖，若一旦美元貶值，衝擊非常大。當時金管會主委彭金隆立院也答台幣每升值1元壽險業匯損2千億元，過去十年投入2兆做匯率避險，2019年以來獲利都被避險吃光，因此思考檢討替代方式。

金管會統計2019年至2025年10月期間，壽險業累計匯率避險成本高達1兆6000餘億元，遠高於同期間合計稅後淨利1兆4000餘億元，顯見避險成本昂貴

川普關稅動搖壽險出口賺美元配置 金管會拆彈

川普新一輪關稅政策，動搖了亞洲過去二十多年「出口賺美元、投資美國」的資金配置模式。我國壽險業因長期持有外幣資產（美元債券為主）以對應長期保單負債，金管會官員強調，壽險業認為，這部份多數未有短期匯回需求，新台幣波動大若依市價評價，當期全部未實現兌換差額列入損益，不利壽險業長期經營。

而且我國壽險業過度避險，高達6成比重需避險。 金管會指出，國際會計準則第21號「匯率變動的影響」（IAS 21）規定未能允當表達台灣壽險業的經營特性，難以反映實際經濟實質，導致壽險業過度避險，卻要長期面臨付出高昂過度避險成本，以致持續削弱財務體質。

會計發展基金會認為，台灣壽險業的資金結構屬特殊情況，符合IAS1第19段偏離準則的前提。但是否適用極罕見情況，必須由各公司的管理階層進行判斷。

因此學者專家認為，必須尋求替代方式，例如將未實現兌換差額採分期攤銷，以反映壽險業長期經營模式之特性，壽險業持有「攤銷後成本衡量（AC）」債券之兌換差額採直線逐期逐筆攤銷法處理，已獲共識。

不過相關配套細節，蔡火炎說，包括強化外匯價格變動準備金提存及資本提撥、指撥盈餘公積等監理配套措施，保發中心跟壽險公會正在研議配套，外價金計入自有資本比例也會繼續討論。至是何時算罕見狀況，則由各公司董事會決定。

金管會針對財報準則修正預告做二點修正，此次修正重點包括一時幣值波動，公司認為罕見情況時，得偏離國際21財報；且一旦造成匯損，分類在債務工具會採「逐期分年攤銷」而不是一次認列，

一、18兆AC部位匯損或利益採直線法分期攤銷

人身保險業依IAS 1第19段判斷，其直接持有之金融資產分類為按攤銷後成本衡量(AC)之債務工具，且未對外幣風險組成部分指定避險者，自115年1月1日起，以前期兌換後之帳面金額或新購取得成本計算之外幣攤銷後成本所產生之各期間未實現兌換差額，應依債務工具投資之預期剩餘存續期間，按直線法逐券逐筆攤銷認列於兌換損益。蔡火炎說，目前AC金融資產（避險與未避險合計）共有18兆元左右。

二、未實現損益應列於其他資產或其他負債；

債務工具除列時，未攤銷部分應全數認列於當期兌換損益。其依但書規定處理者，並應依IAS 1第20段揭露偏離準則之影響等。

不過日前部分學者擔憂此舉有美化財報之嫌，因此金管會採納各界意見，研議將壽險業者省下的避險成本轉列外匯價格變動準備金和特別盈餘公積，前者可作為日後新台幣兌美元升值時，充實能沖抵匯損的「水庫」，後者則可擴充資本，公司不可任意動用配息或做其他用途，以應對未來風險，相關配套尚在壽險公會及保發中心研議中。