台塑四寶3正1虧可抄底？法人卻搖頭…只看好「這1寶」喊買進：尚未谷底翻身

FTNN新聞網

2025年10月20日週一上午9:30

台塑

1301.TW

38.95(0.13%)

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[FTNN新聞網]記者何亞軒／綜合報導

上週台股因美中貿易戰升溫大盤震盪，多數投資人轉移資金避險，而台塑四寶因同時手握備傳產、科技題材，再加上第三季財報「3正1虧」，上週股價趨勢走揚，引起不少投資人注意。不過法人指出，雖然台塑四寶在財報表現優於上季，但因塑化產業仍處於景氣谷底，以及油價下行等變數仍存在，維持對於台塑（1301）、台化（1326）、台塑化（6505）「中立」評等，但看好南亞（1303）在電子材料事業上動能強勁，給予「買進」評等。

法人指出，雖然台塑四寶在財報表現優於上季，但因塑化產業仍處於景氣谷底，油價下行等變數仍存在。（示意圖／pexels）

受惠於財報表現優異，上週台塑四寶股價楊啟攻勢，不過法人提醒，儘管台塑四寶第三季表現優於上季，但因下游塑化產品報價仍偏高，再加上中國新產能陸續開出，整體產業仍難出現明顯反轉。

展望後市，雖然台塑四寶股價位於歷史低檔區，但在景氣循環尚未反轉前，塑化業獲利難大幅改善，因此給予台塑、台化、台塑化3檔「中立」評等；
惟南亞受惠於電子材料事業上動能強勁，銅箔及玻璃纖維供給緊俏，電子材料業務升溫，後市看好，給予其「買進」評等。

觀察台塑四寶財報資料，台塑受到美國對等關稅影響，再加上受中石化同業敬稱，第3季營收417億元，季減8.1%，稅後虧損6億元，每股虧損0.09元；南亞則受惠於高階電子材料隨AI發展獲利增加，第3季營收641.8億元、季減2.34%；稅後純益達32.6億元，EPS達0.41元。

台塑化第三季自結營收1635.29億元、季增12.4%，稅後純益85.84億元，較第2季轉盈，EPS為0.9元，不僅彌補了第2季虧損，更成為四寶中EPS冠軍；台化第3季營收則為695.75億元、季減5.4%，稅後純益17.87億元，EPS寫下0.3元。

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