中國貿易順差創1兆!美國經濟學家投書《金融時報》:並非好消息
編譯林浩博/綜合報導
中國官方近期公布數據,顯示今年前11個月即達成1兆美元的年順差里程碑,經濟成長率也有望實現5%的目標。不過,美國康乃爾大學國際貿易教授普拉薩德(Eswar Prasad),卻於14日投書英國《金融時報》警告,這其實對中國、對全世界,都並非好徵兆。
內需疲軟 全靠出口
這份標題為「中國的1兆美元順差對北京、對世界都是問題」(China’s $1tn trade surplus is a problem for Beijing — and the world)的評論文章中,普拉薩德一針見血地指出,才11個月就達成1兆美元的貿易順差,雖然凸顯了中國的強大出口實力,但對於北京想推動人民幣作為國際貿易主要貨幣,以及把自己作為「以規則為基礎的世界貿易體系」之捍衛者形象,恐怕都會有所不利。
文章指出,中國面臨勞動力萎縮、生產力疲弱這兩大難題,尚能以信貸投資帶動的老模式,撐住GDP成長。但隨著薪資與就業雙雙成長疲軟、房地產崩盤仍無法恢復、民眾對政府失去了信心、國內消費低迷,這套貸款推成長的老模式,在後疫情時代也越來越難維持下去。因此中國誇張的貿易順差,實際上是內需不振、只能依靠出口的失衡,甚至可以說,中國經濟不再是帶領全球經濟成長的火車頭,反倒會扯世界消費需求的後腿。
民間投資受壓抑
中國的投資,主要依靠國有企業進行,並未轉化為生產力或獲利的提升。文章分析,中國政府打壓私營企業,又與美國大打貿易戰,都削弱了企業信心,從而壓抑了民間投資。
每當中國經濟放緩,政府就會喊話用宏觀政策刺激。但文章批評,中國經濟的問題是由政府自己造成,但當局卻仍一貫想從上到下的干預方式,加以修正。以「反內捲」政策為例,原意在約束過度競爭,以免越競爭、企業利潤越低,引發通貨緊縮。但其實此舉並未改善企業信心,反倒造成投資突然停滯,即使政府想以降息與放寬信貸來挽救,恐怕效果同樣不大。
世界貿易體系的保護者?
中國因川普關稅而對美出口衰退,輸出的市場改以東南亞、非洲、拉丁美洲等地為主。但文章認為,這些地方製造業疲軟,同樣內需不足、經濟靠出口,因此面對中國傾銷,可以想見各國也會築起關稅壁壘。
文章批評中國利用貿易的漏洞,以他國的經濟成長前景為代價,換取自身經濟成長,如此還想作為自由貿易的保護者,實在站不住腳。文章點名中國對製造業大量補貼,卻又對外國企業進入自家市場,重重設限,還刻意壓低人民幣匯率,以刺激出口。
文章建議,與其政府持續過度干預,不如採取成長再平衡的策略,就勞動市場、金融體系,還有中央與地方的財政關係,施加改革,另外也應扶植私營企業、修補社會安全網。作者認為應改以服務業為成長的引擎,如此才能提升就業成長的前景,改善消費疲軟。人民幣也應該放手升值,因為此舉可減輕對中國經濟增長的拖累,而且甩開了央行的嚴密監管,有助人民幣在全球金融交易的地位。
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