【基金開箱】一檔成立了近26年的平衡型基金

Why 為何您現在需要平衡型基金？

自從新一輪的關稅貿易戰開打以來，全球市場不斷隨川普和談判對手國間的「對談、休兵、破裂、成功、再對峙」循環而被迫起舞，戲劇化的談判發展也造成今年以來市場波動頻繁。

動盪且變數多的年代，求穩已成為投資的主旋律，因為唯有布局穩健的投資標的，才能強化整體投資效益，讓您得以冷靜地持續留在場上，將理財路走得更長遠！

根據富蘭克林證券投顧統計，投資人於1995年至2024年這30年間，每個月若以股債各半平衡配置布局美國，持有三年的平均投報率達27%、波動度為20%；若單單持有股票，持有三年的平均報酬雖可達36%，但波動度也隨之大幅攀升至37%、報酬最差時(-41%)跌幅是股債平衡配置(-19%)的兩倍以上，若是全部配置債券，雖然跌幅減輕，持有三年的平均報酬率18%，也比股債平衡配置的27%少了五成之多，顯示以「美股+美債」雙管齊下的平衡配置是進可攻退可守的策略，這也是為何我們會建議投資人，當前波動時刻若想提高防禦力，又不會錯失美國行情的投資標的，首選股債兼備的平衡型基金。

過去30年來，每月進場投資三年，各資產表現

基金投資讓專家帶路 創造收益機會有一套

有別於傳統布局股債的平衡型基金，富蘭克林證券投顧指出，全方位收益平衡型基金除了配置傳統股債資產，更廣泛囊括諸多可創造收益的資產與策略，讓投資人可以低於股票型基金的波動，享受高於債券型基金的報酬，波動時刻，如果能挑出一檔值得信賴的收益型基金，作為核心資產的一部分，就能幫助我們打敗情緒失控這個心魔，學會跟波動好好相處，在穩健中累積資產。

然而，買對基金很重要，因為不是每檔平衡型基金都能因應景氣靈活調整資產配置，幫助投資人不漏接全方位收益機會，績效表現很大關鍵是取決於基金團隊的實戰經驗與操盤能力！

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）聚焦美國為主的收益機會，因坐擁以下這四大優勢，故能快速應變調整配置，又不錯失股債機會，能夠幫投資人追求長線收益。

【優勢一：彈性動態配置】

基金投資團隊精準掌握到市場趨勢轉換，並隨市況靈活彈性的「動」態調整基金配置。例如在2020年新冠疫情引發全球市場大幅回檔時，基金團隊趁勢逢低加碼股市，股票部位配置高達逾七成，成功掌握到疫情衝擊後的復甦行情；而在2022年聯準會暴力式升息前，投資團隊便開始預先逐步獲利了結股票獲利部位，同步隨著殖利率攀高逐步提高債券部位，彈性策略同步提升了收益與降低風險。在去年隨著市場殖利率來到高檔，基金逐步調整配置至股債均衡，目前維持約股債各半，股權中股票與混合資產均衡配置，經理團隊審慎掌握經濟放緩、貨幣政策轉向、類股輪動與美國政策變動等環境下逢低擇優加碼股市的機會。因此，面對當前高度不確定性的大環境，能幫助投資人趨吉避凶。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）順應市場環境彈性資產配置

【優勢二：全方位分散】

基金利用不同資產間的低相關性或負相關性，降低投資組合波動度。舉例來說，投資人看好科技股前景，但科技與消費耐久財股票的相關性高，若同時大幅配置，同漲同跌將使投資組合暴露於高度波動風險，因此搭配與科技股相關性低的公債及公用事業與民生消費等防禦型類股，則能有效降低投資組合波動風險。同理，美股與非投資級債相關係數高，可藉由配置公債與投資級債，降低波動度。

主要資產相關性

基金股權配置全方位分散，成長(如科技)、防禦(如健康醫療與民生消費)與循環(如金融與工業)兼具，不重壓單一產業與標的，既掌握各產業機會也分散風險，債市則廣納公債與機構MBS的防禦、風險分散與流動性優勢，也掌握較高殖利率的企業債市機會。

【優勢三：聚焦收益機會】

基金首重收益，嚴選美國為主的優質收益機會，股市側重高股利且有股利成長前景的股票，債市廣納高評等與非投資級等各類債市優質收益機會，並且靈活搭配股權連結證券策略，藉由選擇權權利金收入強化收益與投資機會，同時也有25%空間彈性可網羅美國以外的收益資產機會。收益型資產適合投資人的長線現金流需求配置，並能在市場震盪環境中更展現韌性。

混合資產，如股權連結證券（Equity-Linked Note; ELN)，主要是結合標的證券（例如普通股）與相關衍生性商品（例如選擇權賣權或買權）。由於科技股通常股利極低，甚至幾乎不配發股利，基金藉由掩護性買權（做多個股+賣出該個股買權）/ELN策略既可不錯過股利相對低但具成長前景的標的（例如科技股）的長線成長機會，又能收取權利金提高收益機會，因而能幫投資人更加全面地爭取收益機會。

【優勢四：新增日圓避險級別 因應各類現金流需求】

隨著美日利差收窄，日圓升值行情長期可期，日圓資產需求節節上升。國人持有日幣，除了等待日幣升值，或是做為出國旅遊之用，也能進行投資、參與配息、提升資金運用效率。

基金提供多元配息級別，且計價幣別除了美元，也有日幣避險月配息與澳幣避險月配息級別，有利於投資人分散貨幣配置，而基金本身的穩定月配息策略，則方便有較穩定的配息規劃需求的投資人。

近半年配息紀錄：

基金管理與研究團隊經驗豐富

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）成立迄今已將近26年，其收益投資策略自該集團成立來也已有超過75年歷史。而富蘭克林坦伯頓基金集團擁有全球超過1500位投資專家為奧援，交流整合並匯聚出扎實的投資策略，層層篩選優質個股標的，並屢獲國內外基金大獎肯定，以國內基金獎來說，富蘭克林已連續26年獲獎，榮獲319座基金獎項的肯定，彰顯基金集團的質量均優，是投資理財的最佳夥伴！（截至2025年4月30日，資料來源為指標、晨星、標準普爾、理柏、晨星暨Smart智富、台北金融研究發展基金會，獎項評選期間截至前一年度年底。查詢完整得獎記錄請見https://event.franklin.com.tw/award/。 基金過去績效不代表未來績效之保證。）

看更多富蘭克林市場觀點

（本文為富蘭克林證券投顧行銷資訊）