AI仍是焦點！看台股明年第一季展望瀚亞投信揭三大利多

2025年12月8日週一下午12:59

AI仍是市場焦點！看台股明年第一季展望瀚亞投信揭三大利多。圖/取自Getty Images

今年台股表現強勁，但第四季以來已進入震盪格局，展望明年（2026）第一季，瀚亞投信指出，AI產業仍是市場焦點，三大利多可望支撐股市，包括AI伺服器GB平台大量量產、全球主要國家貨幣政策寬鬆，以及北美CSP業者資本支出持續增長。不過，估值偏高與新舊平台交替空窗期，仍需留意市場拉回風險。

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瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏指出，AI需求持續熱絡，整體供應鏈第四季業績可望維持高檔。上游原物料價格上漲，例如記憶體，也成為景氣復甦的重要推力之一。

姚宗宏表示，2026年第一季台股仍有三大利多：首先，AI伺服器GB平台將進入大量量產階段，GB300 有望延續高峰；其次，全球主要國家貨幣政策預期寬鬆，有助於產業復甦；第三，北美 CSP 業者提高 2025 年資本支出，2026 年可望維持雙位數成長。

然而，他也提醒投資人，台股估值已接近歷史高點，AI 產業在上半年將面臨新舊平台交替的空窗期，加上部分 CSP 業者舉債擴大投資，以及地緣政治風險，都可能影響市場情緒。

在產業布局上，姚宗宏指出主流仍聚焦 AI 族群，包括 AI 伺服器供應鏈、先進製程晶圓代工、電源、CCL、散熱等，以及邊緣運算應用的電子原物料如記憶體與載板；網通產業則看好光通訊與機器人相關題材。

瀚亞投信建議，投資人可在盤勢拉回時尋找布局時機，尤其鎖定 AI 供應鏈與網通相關產業，兼顧成長動能與風險控管。

湯暖萱／財經特派記者，主跑主計處、營建、百貨紡織等

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