貨幣政策持續寬鬆帶動資金回流 法人看好明年亞股維持強勢格局

商傳媒｜記者謝芮涵／台北報導

全球金融市場在寬鬆預期增溫下出現新一輪資金移動，法人普遍看好亞洲股市在明年有望持續強勢表現。隨著主要央行的貨幣政策逐步從緊縮轉向中性乃至偏寬鬆，市場流動性改善，亞洲各國股市成為吸引長線資金的重要區域。法人指出，亞股具備三大結構性優勢。首先是 通膨下降與利率正常化。美國與歐洲最新通膨指標持續下行，使市場對降息預期升溫，全球資金成本下降有利提升投資風險承擔度。亞洲多數國家因通膨壓力相對有限，貨幣政策更具彈性，資金可能持續向新興市場傾斜。第二項優勢是 企業獲利與製造動能改善。法人分析，隨著庫存調整接近尾聲，電子、半導體、汽車供應鏈、綠能與基礎設施相關產業，預期明年將迎來溫和復甦。部分國家推動政策補貼與出口退稅，也有助提振企業投資意願。第三項則是 亞洲內需市場持續擴張。東協國家受惠人口紅利，消費力道強勁；印度市場則在科技、生技、基建等領域持續吸引外資；北亞則擁有完整供應鏈體系，能承接 AI、電動車、高性能運算等中長期需求。法人認為，多國內需與科技動能交錯，將成為亞股明年最大支撐。

不過，市場也面臨若干風險因素，包括地緣政治不確定性、中國內需疲弱、國際供應鏈調整與美國政策變化。如果美國降息時程不如市場預期，亦可能短期干擾資金流向，使股市出現震盪。法人提醒，儘管亞股中長期看俏，但選股仍需兼顧財務體質、政策支持與產業趨勢。從個別市場觀察，印度與東協多國因經濟基本面相對穩健、人口紅利明確，被視為長線布局的核心。台灣與韓國則在科技週期復甦下，有望受惠半導體與 AI 相關需求，成為北亞市場亮點。日本則因企業改革與弱勢日圓仍具吸引力，但短期震盪風險較高。整體而言，法人認為「貨幣政策寬鬆＋亞洲基本面改善」的組合，將成為亞股明年續強的主要驅動力。若全球景氣軟著陸，市場流動性保持穩定，亞洲股市有望成為全球資金配置中不可或缺的重要板塊。