泡沫不是説説而已！《大賣空》本尊出手 8成做空「這2支」
被譽為「金融界先知」的資產管理公司經理貝瑞（Michael Burry）再度掀起市場震撼。這位在2008年金融危機中預見次貸崩盤、成名於電影《大賣空》的投資經理人，根據最新監管文件顯示，他旗下的Scion基金將約八成資金集中於做空輝達與Palantir，名義總額超過10億美元。不過，自9月底以來這兩檔股票持續上漲，使其空頭部位暫時出現帳面損失。
根據《華爾街見聞》多篇文章指出，貝瑞2025年第一季幾乎清空所有股票持倉，僅保留雅詩蘭黛（Estée Lauder）一檔個股，同時大舉買入輝達（NVIDIA，美股代碼NVDA）與Palantir（美股代碼PLTR）的看跌期權，顯示其對AI熱潮的警惕與「泡沫論」判斷，引發市場關注。
根據美國證券交易委員會（SEC）日前公布的13F監管文件，貝瑞旗下的Scion Asset Management在第一季度全面撤出阿里巴巴與百度的持股，分別拋售約15萬股與12.5萬股，結束這兩檔長期核心配置。值得注意的是，他對雅詩蘭黛的持股則翻倍至20萬股，市值約1320萬美元，占其整體投資組合約6.6%。
文件顯示，Scion Asset Management同時建立了針對輝達及多家中國科技公司的看跌期權部位。監管披露中特別註明，這些期權「可能用於對沖未在13F中申報的多頭倉位」，暗示其策略具有一定防禦性。然而，市場普遍解讀為貝瑞對AI概念股的明確看空。
貝瑞近期在社群平台X上以一則充滿暗示的貼文引發熱議：「有時我們會看到泡沫，有時該有所行動，有時唯一的獲勝之道，就是不參與。」這段話被市場解讀為對當前AI熱潮的隱晦警告。隨著輝達股價飆升、公司市值突破5兆美元，超越日本、德國與印度GDP總量的消息曝光，貝瑞似乎認為市場狂熱已進入危險區。
進一步的持倉數據顯示，貝瑞的操作並非單純口頭警告，而是以行動表態。其Scion Asset Management基金約80%的倉位集中於做空輝達與Palantir兩檔AI龍頭股，名義價值逾10億美元。根據文件，針對Palantir的看跌期權名義金額高達9.12億美元（約相當於500萬股），針對輝達的則約1.86億美元。不過，文件未揭露行權價與到期日等細節。
雖然這一激進布局被視為貝瑞對「AI泡沫」的強烈表態，但市場反應頗為矛盾。自文件統計期結束以來，輝達與Palantir股價持續上揚，導致其空頭部位出現明顯浮虧，除非他已提前止損。
市場觀察人士指出，貝瑞此舉與他2008年做空美國房市的經典戰略如出一轍，再次試圖在狂熱的市場中捕捉泡沫破裂的契機。然而，歷史也顯示，雖然方向正確，但時機錯誤同樣可能付出沉重代價。
貝瑞的「逆勢操作」引發廣泛討論。一些分析師認為，當這位以悲觀看法著稱的投資人全力出擊時，往往意味市場已進入極端情緒階段。但也有人指出，AI產業的基本面與2000年網路泡沫不同，短期內未必會重演歷史。
●投資理財有賺有賠，投資人決策時應審慎衡量風險，並就投資結果自行負責。
（封面圖／翻攝《派拉蒙影片 官方頻道》的YT頻道）
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