想聰明活用配息型基金？您可以這麼做！

基金理財除了找到識途老馬精準發掘利之所在，再配上更聰明的策略，還能發揮母雞帶小雞的功效。隨著川普新政陸續上路，不確定性牽動市場波動頻率升溫，靠資產配置穩扎穩打，追求穩健甚至想添加防禦力，不妨再加入母子基金策略，善用配息基金的息收來滋養長線具成長爆發力的基金，提高整體理財效益。

富蘭克林證券投顧指出，母子基金策略法簡單易行，單筆投資在具配息題材的母基金，再把每個月領到的配息收益定期定額餵養具中長線成長前景的子基金，碰撞出來的效益機會可能出乎意料。

每月收益定期定額餵養具成長性的子基金。由於母基金必須具配息題材的同時，又能發揮出穩定核心的力量，因此，建議可以選擇由鎖定高債息資產機會的富蘭克林坦伯頓公司債基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金）和全方位網羅高股息、高債息與混合性資產的富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）來擔當母基金。

至於子基金的選擇，則可以考慮富蘭克林坦伯頓科技基金（本基金之配息來源可能為本金），鎖定十大數位轉型產業，長線布局當紅AI主流趨勢；或是納入可受惠於擺脫通縮、政經改革紅利逐漸發酵的富蘭克林坦伯頓日本基金。

富蘭克林母子基金策略優質基金推薦

富蘭克林證券投顧強調，投資的目標是著眼未來，應以追求資本利得為主，配息所得為輔，以長期總報酬表現和經理團隊佈局策略作為挑選基金的主要考量，才是更健康的理財態度。

實證研究也發現，假設自2020年初單筆投入50萬元在美國非投資等級債指數當成母基金，每月從中撥款定期定額3000元到子基金MSCI世界科技指數，期間當定期定額指數報酬率達20%，便停利滾入母基金並持續子基金的投資，可發現過程中雖遭逢新冠疫情攪局、疫情後高通膨壓境等重大事件，五年下來的指數表現優於單筆投資美國非投資等級債指數每月只領回不投資的選擇。

以單筆投資於美國非投資等級債指數、每月撥款定期定額投資全球科技指數之表現 (%)

儘管近期股市、特別是科技股，深受川普政策牽動所苦，但富蘭克林股票團隊投資長強納森．柯堤斯仍樂觀看待2025年整個科技產業的利多題材將是愈加開闊，尤其業界圍繞著AI代理的概念，將促使科技股的續航力和長足的發展。

富蘭克林坦伯頓固定收益團隊資深副總裁葛倫．華勒預期今年美國非投資等級債仍可提供合理回報。不僅如此，當前諸多政策不確定性加劇股市震盪，長期而言，美國非投資級債的風險調整後表現還優於美股，不啻為管控下檔風險的優選。

母基金全方位網羅收益機會擔當核心
配息再投資有機會讓理財效益更有感

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）聚焦美國為主的收益機會，因坐擁以下這四大優勢，故能快速應變調整配置，又不錯失股債機會，能夠幫投資人追求長線收益。

1. 彈性動態配置：基金投資具彈性，得力於投資團隊能精準掌握市場趨勢轉換，並迅速動態調整來反應市場變化，面對當前市場高度不確定性，能幫助投資人趨吉避凶。

2. 全方位分散：廣泛網羅美國為主各類優質收益機會，並策略性利用不同資產間相關係數不同，來降低整體投資組合波動度，能在市場震盪環境中更展現韌性。

3. 聚焦收益機會：首重收益，股市側重高股利且有股利成長前景的股票，債市廣納高評等與非投資級等各類債市優質收益機會，並且靈活搭配股權連結證券策略，藉由選擇權權利金收入強化收益與投資機會，同時也有25%空間彈性可網羅美國以外的收益資產機會。

4. 新增日圓避險級別，因應各類現金流需求：提供多元配息級別，且計價幣別除了美元，也有日幣避險月配息與澳幣避險月配息級別，有利於投資人分散貨幣配置，而基金本身的穩定月配息策略，則方便有較穩定的配息規劃需求的投資人。

富蘭克林證券投顧分析，不論是這次或是2018年的貿易戰期間，美國非投資等級債的表現都明顯比美股抗跌，最重要的原因在於債息收入提供美國非投資等級債的下檔支撐，此外，這些企業營收多來自美國境內，實際上並不受關稅影響，現今受到拖累，壓抑表現、推升殖利率來到8%左右，反而是提供了不錯的進場機會。

2018貿易戰歷史經驗：非投資等級債 下檔有撐上漲有力

富蘭克林坦伯頓公司債基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金）第一大產業配置是金融，就是較不受關稅影響的產業，此外，也將受惠金融監管鬆綁的政策紅利。歷史經驗顯示，高波動環境下投資總報酬多來自於穩定的息收，搭配多幣別配置，可進一步降低貨幣波動風險。

富蘭克林坦伯頓公司債基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金）注重紀律投資流程，聚焦於深度的由下而上的基本面研究與由上而下的產業觀點，打造三大策略特色：

1. 重品質聚焦高債息：主動精選，首要追求非投資級債潛在較高的當前收益來源。

2. 產業配置攻守兼備：看好財務狀況穩健的標的，避開過度競爭與趨勢下滑產業。

3. 老馬識途發掘利基：專業團隊超過40年非投資級債市研究、投資組合管理與交易經驗。

經理人葛倫．華勒看好景氣循環的金融、能源與工業等產業，能率先受惠川普美國優先刺激經濟政策，此外著重品質，側重企業經營模式的可持續性、在產業中的地位與財務流動狀況，而非僅依據信評。經理人也預期2025年美國非投資等級債可望提供合理回報且主要由息收所驅動。

子基金深度掌握科技數位經濟財和日本企業品牌競爭力

積極參與助攻母子基金績效機會

不同於母基金扮演穩定力量的角色，科技基金波動大但成長性也高，不只是子基金定期定額的優選，也是助攻整體母子基金總報酬表現機會的利器，富蘭克林坦伯頓科技基金（本基金之配息來源可能為本金）因具備以下三大利基，能幫助投資人一次掌握當紅科技題材。

1. 立足美國放眼全球：超過8成配置在美國，且經理團隊位處矽谷利於掌握最新科技脈動。

2. 參與未上市公司投資：鎖定主流龍頭企業，並部分投資未上市公司以著眼新科技趨勢。

3. 積極參與AI投資契機：一檔基金掌握十大「數位轉型」商機，近7成持股與AI題材相關，同步坐享長期AI發展趨勢。

富蘭克林坦伯頓科技基金（本基金之配息來源可能為本金）持有之AI概念股總市值與持股比重

日本股市可望提供更好的風險回報前景，日本東證指數較全球股市折價幅度約25%，全球投資人對日本股票的持股處於十年來最低水準，今年來全球市場呈現資金輪動走勢，應有助拉動投資人提升對於日本獨特資產類別的關注，且日本股市在公司治理改革運動推動下，呈現出股東權益報酬率結構性改善趨勢，評估全球投資人尚未完全掌握到日本經濟與貨幣政策在邁出逾30年的通縮環境後的結構性正面發展趨勢，資金有回流日本市場機會。

富蘭克林證券投顧表示，長期著眼於日股擁有「邁入通膨」、「公司治理改革」與「股價折價」三大投資優勢，建議投資人將日股基金長期納入投資組合，富蘭克林坦伯頓日本基金三大策略掌握長期利多續航機會，可望分享日本深具產業品牌競爭力優勢的投資機會。

1. 成長與價值兼具，由下而上選股策略：採取企業主觀點的方式，對公司進行全盤了解、積極主動與管理層接觸，以讓雙方實現雙贏局面。

2. 目前佈局著重工業、消費、金融、科技通訊四大主題商機：日本機械與科技設備、軟體服務以及消費產品可望受惠全球與日本資本設備支出擴增與消費升級趨勢，日本央行逐步退出寬鬆政策將使銀行保險產業受益，基金積極佈局掌握產業品牌競爭力價值。

3. 精選持股：本基金採取精選持股策略，以「傳統價值」、「資產折現」、「現金流量折現」、「錯誤定價」、「高品質」五大投資框架遴選30至40檔最具成長潛力個股。

富蘭克林坦伯頓日本基金側重四大主題商機

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（本文為富蘭克林證券投顧行銷資訊）