優寶購物《ubao.Tw》特貨品商城,黑貓宅配,取貨付款,【台積電法說前哨站】Q3稅後純益將首度突破4000億元! 外資目標價一次看
太報

【台積電法說前哨站】Q3稅後純益將首度突破4000億元! 外資目標價一次看

戴嘉芬
台積電將於10/16召開第三季法說會,屆時外資將聚焦2奈米量產、晶圓代工價格漲幅等議題。李政龍攝
台積電將於10/16召開第三季法說會,屆時外資將聚焦2奈米量產、晶圓代工價格漲幅等議題。李政龍攝


護國神山台積電營收續創佳績,今年前三季總營收達2兆7629.64億元台幣,年增36.4%。台積電將於下週四(10/16)召開第三季線上法說會,屆時外資法人將聚焦全年營收是否上修?2奈米量產貢獻營收比重、晶圓代工報價漲幅、CoWoS產能擴充,以及美方喊「晶片五五分」、輝達投資英特爾等議題,且看台積電董事長魏哲家如何見招拆招。

受惠新台幣本季回貶至30元以上,台積電第三季台幣營收達9899.18億元,比上季多出561.26億元,躍升為史上單季最佳,季增約6%,同步超越財測高標。若依Q2稅後純益率42.7%保守估算,第三季稅後純益有望超過4200億元。台積電原本預估Q3美元營收約季增7.7%;目前看來,美元營收季增幅度可望逼近1成

廣告

第三季獲利預估

玉山投顧認為,台積電Q3營收動能來自手機旺季需求、AI/HPC訂單暢旺,加上新台幣匯率回穩,估Q3稅後EPS為15.72元。凱基亦預期Q3毛利率達58.0%,優於財測55.5%至57.5%區間。群益投顧則調升台積電第三季稅後EPS至16.01元。

中信投顧指出,受惠傳統手機旺季及AI動能續強、台幣回貶,預估第三季毛利率、每股盈餘各為57.8%、15.8元,皆優於財測高標。

第四季展望

外資麥格理報告指出,隨著AI晶片需求轉移至更先進節點,推動平均售價增長,緩解亞利桑那廠毛利率稀釋的影響,且近期iPhone銷售強勁,終端需求仍具韌性,顯現關稅、宏觀經濟風險對台積電來說,仍在可控範圍內。

針對第四季展望,大摩預期台積電將給予美元營收持平或微幅季增之財測。

華南投顧認為,除了匯率因素外,iPhone 17上市後需求優於預期,蘋果已要求供應鏈提高iPhone 17零組件產量,有助提升台積電第四季拉貨動能;再加上台積電已承諾於美國投資1650億美元,可望取得半導體關稅豁免。

凱基則預期Q4營收年增率開始放緩,至明年第二季觸底,待2奈米於明年下半年大幅量產後,年增率方可恢復向上趨勢,該投顧維持2025年美元營收年增36.7%的預測,新台幣營收則有望年增30%。

群益投顧指出,受惠終端客戶拉貨積極,競爭力持續優於同業,預估台積電今年稅後EPS約為61.98元。

2026年及未來展望

大摩指出,AI ASIC和GPU需求將延續至明年,台積電CoWoS月產能將由9萬片增加到10萬片。而客戶亦加快導入更先進製程,例如蘋果明年iPhone 18將採2奈米,輝達下一代Rubin GPU將於2026年第二季順利量產,預計採用3奈米製程,台積電明年3奈米產能將供不應求,報價至少上漲5%。大摩上修台積電2026與2027年每股盈餘10%與14.8%

凱基證券指出,近期多筆AI相關的大型租賃或投資協議相繼出現,反映在供應鏈對2026年的規劃。凱基上修2026年CoWoS產能預估,將2026年底CoWoS月產能預估由9.5萬片上調至11萬片。

高盛亦表示,看好AI熱潮延續,2奈米產能提升,估台積電明年營收年增約18.9%,2027年則上看20.4%,毛利率則約58.2%左右。該外資並估2027年2奈米產能達123萬片、出貨99萬片,資本支出提升至440億美元。

另有法人指出,2奈米將於第四季量產,今明兩年月產能各約4萬片、10萬片,且2奈米晶圓代工價格約3萬美元,相較3奈米量產初期約提升50%。

凱基亦看好2奈米量產,預計2026年營收貢獻達14%,對比3奈米首年貢獻6%,並估2026年資本支出年增8.7%至469億美元,主因美國廠加速擴建與2奈米投產。凱基將台積電今明兩年每股盈餘上修至62.48元、74.96元。整體而言,凱基預期2027年2奈米與CoWoS需求更為強勁,新的封裝技術如WMCM、SoIC與初期的CoPoS亦將開始貢獻營收,預估2026年、2027年台積電營收將維持至少20%年增率。

玉山投顧看好明年先進製程需求將維持健康,除了2奈米貢獻營收外,另預期3、4/5奈米有望漲價,至於先進封裝營收規模可望擴大,預估明年稅後EPS可達66.01元

中信投顧估明年台積電2奈米月產能將達10萬片,且平均客單價較3奈米上漲逾50%,預計台積電明年2奈米營收占比將達雙位數水準,超越3奈米首年表現。而3奈米月產能明年上看16萬片。中信投顧上修台積電明年營收年增19%,毛利率58%,每股盈餘則為72元

華南投顧則預估台積電今明兩年EPS各為60.77元、69元。

法人:輝達不會釋單給英特爾

針對輝達與英特爾的合作,法人認為,英特爾先進製程良率低,輝達不會釋出訂單給英特爾,且明年Intel Nova Lake訂單將交由台積電2奈米代工;另包括超微Venice、蘋果、高通及聯發科高階機也將陸續導入台積電2奈米。部分AI晶片如輝達Rubin、AWS Trainium3、超微筆電CPU則將採用3奈米。

晶片五五分?法人:台積電已加速在美擴廠

此外,近日美國商務部長盧特尼克喊出美台「晶片五五分」,法人指出,考量人力瓶頸問題,以及台積電確實正加速建廠,例如亞利桑那P2/P3廠,甚至未來先進封裝廠皆可望較原先預期提早量產,預料五五分說法的影響有限。

研究機構喊出2100元天價

外資法人近日紛紛調升台積電目標價,現以研究機構ALETHEIA喊出2100元天價為最高。

其次為滙豐證券,將台積電合理股價調升至1800元,並強調具「重新評級」空間。

群益投顧認為台積電有望再調高全年營收年增率,維持買進評等,上修目標價至1680元。

麥格理維持「優於大盤/買進」評等,將台積電目標價上修至1620元。

高盛認為2027年將是台積電再加速成長的一年,維持「買進」評級,將台積電目標價從1370元調高到1600元,與花旗證券相同。

大摩則將台積電目標價從1388元上調到1588元,重申優於大盤評級。

中信投顧認為,台積電持續在晶圓市占創高,先進封裝技術穩固客戶黏著度,未來仍具成長空間,因此維持「買進」評等,同步上修目標價至1585元。

玉山投顧維持買進評等,將目標價上修至1505元。

凱基維持「增加持股」評等,將目標價調升為1500元。華南投顧維持買進評等,目標價亦為1500元。

更多太報報導
台股大漲238點 收27301點創史高 台積電創1440元天價!台達電距千金股只差一步
神山報喜/台積電9月營收3309億 創單月第3高 Q3業績飛躍財測高標!締史上最佳
美方提「晶片製造五五分」 施振榮 :設目標很容易 童子賢:川普任內不可能完成

其他人也在看

美日台股ETF 10月有甜頭

聯準會(Fed)9月宣布降息1碼,為今年首次降息,且據聯準會會議紀錄顯示官員傾向今年再次採取寬鬆政策,Fed Watch...

聯合新聞網 ・ 1 天前

《台北股市》三大法人09日買超股:台新新光金、華邦電、聯電

【時報-台北電】台股09日加權指數收27301.92點,漲238.24點或0.88%,總成交值5826.70億元。三大法人買超81.13億元,其中外資買超44.51億元,投信、自營商分別賣超23.72億元及買超60.33億元。 三大法人買超前十大個股,依類別分,4檔電子股、4檔金融股及2檔傳產股;依股價分,3檔中價位股、7檔銅板股;買超張數方面,10檔買超上萬張,榜首為台新新光金(2887),買超5萬4318張,華邦電(2344)、聯電(2303)名列二、三名,分別買超3萬9774張及買超3萬3161張。第四及第五名為群創(3481)、神達(3706),其他依序為華新(1605)、中石化(1314)、凱基金(2883)、國泰金(2882)及富邦金(2881)。 至於前十大個股中買超金額前三大,則為神達(3706)27.35億元、華邦電(2344)17.28億元、聯電(2303)15.14億元。 ●三大法人09日買超前十名: 1.台新新光金(2887)收18.80元,漲0.35元或1.90%,成交量9.22萬張,三大法人買超5萬4318張、估10.21億元,為連14日買超,累計買超32萬

時報資訊 ・ 1 天前

《台北股市》三大法人09日賣超股:力積電、中信金、第一金

【時報-台北電】台股09日加權指數收27301.92點,漲238.24點或0.88%,總成交值5826.70億元。三大法人買超81.13億元,其中外資買超44.51億元,投信、自營商分別賣超23.72億元及買超60.33億元。 三大法人賣超前十大個股,依類別分,5檔電子股、2檔金融股及3檔傳產股;依股價分,3檔百元股、1檔中價位股及6檔銅板股;賣超張數方面,3檔賣超上萬張,榜首為力積電(6770),賣超5萬4256張,中信金(2891)、第一金(2892)名列二、三名,分別賣超1萬2437張及賣超1萬1264張。第四及第五名為鴻海(2317)、南亞科(2408),其他依序為長榮航(2618)、友達(2409)、東元(1504)、台玻(1802)及國巨*(2327)。 至於前十大個股中賣超金額前三大,則為鴻海(2317)21.02億元、力積電(6770)16.44億元、國巨*(2327)13.42億元。 ●三大法人09日賣超前十名: 1.力積電(6770)收30.30元,跌0.70元或2.26%,成交量32.98萬張,三大法人賣超5萬4256張、估16.44億元,為連2日賣超,累計賣超7

時報資訊 ・ 1 天前

《台北股市》不斷更新!9月營收雙成長 這群土洋齊拱

【時報-台北電】2025年9月上市櫃營收哪些公司不但營收雙成長,且為外資投信同步鎖定的「土洋齊拱股」?「時報資訊」不斷電連續整理報導!截至10日累計1665家公司已公布營收成績單,群創(3481)、緯創(3231)及鴻海(2317)等39檔個股單月營收除繳出月增、年增雙成長的好成績外,更因各擁業績成長題材,近10日躍居外資及投信同步鎖定買超的簇擁標的。 9月營收繳出月增、年增雙成長個股共計676檔大多分布在電零組、半導體及生醫業等類股。進一步篩選近10日外資、投信同步買超的「土洋齊拱股」,上市公司計有27檔、上櫃公司計12檔。外資及投信同步買超股,依合計買超張數排序,上市公司前10大個股依序為群創(3481)、緯創(3231)、鴻海(2317)、華邦電(2344)、廣達(2382)、東元(1504)、華通(2313)、兆豐金(2886)、景碩(3189)及尖點(8021)。上櫃公司前10大個股依序為群聯(8299)、博智(8155)、台燿(6274)、世禾(3551)、金居(8358)、優群(3217)、精測(6510)、大國鋼(8415)、精材(3374)及良維(6290)。 39檔

時報資訊 ・ 1 天前

《台北股市》投信09日賣超股:中信金、聯電、國泰金

【時報-台北電】台股09日加權指數收27301.92點,漲238.24點或0.88%,總成交值5826.70億元。三大法人買超81.13億元,其中外資買超44.51億元,投信、自營商分別賣超23.72億元及買超60.33億元。 投信賣超前十大個股,依類別分,5檔電子股、3檔金融股及2檔傳產股;依股價分,2檔百元股、2檔中價位股及6檔銅板股;賣超張數方面,榜首為中信金(2891),賣超9115張,聯電(2303)、國泰金(2882)名列二、三名,分別賣超6560張及賣超3390張。第四及第五名為英業達(2356)、遠東新(1402),其他依序為富邦金(2881)、鴻海(2317)、華邦電(2344)、力成(6239)及冠德(2520)。 至於前十大個股中賣超金額前三大,則為中信金(2891)3.88億元、聯電(2303)3.00億元、鴻海(2317)2.90億元。 ●投信09日賣超前十名: 1.中信金(2891)收42.60元,漲0.10元或0.24%,成交量4.00萬張,投信賣超9115張、估3.88億元,為連4日賣超,累計賣超2萬2179張、估9.41億元。 2.聯電(2303)收4

時報資訊 ・ 1 天前
川習會掰了?!美股恐慌重挫 台積電ADR跌逾6%

川習會掰了?!美股恐慌重挫 台積電ADR跌逾6%

美國總統川普於10日在個人社群媒體平台Truth Social發文,宣布將對大陸商品加徵100%新關稅,並取消原定兩週後在南韓舉行的APEC峰會與大陸國家主席習近平的會面。此消息引發市場恐慌,美股應聲重挫,道瓊指數暴跌878.82點,科技股更是遭受重創。

中天新聞網 ・ 1 天前

《台北股市》不斷更新!前9月營收攻頂 20檔優「殖」股搶先看

【時報-台北電】盤點2025年9月上市櫃累計營收寫新猷,且殖利率豐碩之高顏「殖」股,股價有望戰勝大盤,挑戰股利股價雙贏,「時報資訊」一網打盡,不斷電連續整理報導!截至10日共1665家公司已公布營收成績單,其中414家累計營收創歷史新高,上市公司計有222檔、上櫃公司計有192檔。上市櫃權重股,鈊象(3293)、愛山林(2540)及大樹(6469)等37檔5年平均殖利率逾5%,其中更有8檔5年平均殖利率高達10%以上。 累計營收寫新猷個股中,篩選上市300大、上櫃100大市值股,5年平均殖利率>5%共37檔,依殖利率排序,前20大分別為鈊象(3293)、愛山林(2540)、大樹(6469)、潤弘(2597)、洋基工程(6691)、櫻花建(2539)、欣雄(8908)、聯華食(1231)、健喬(4114)、亞昕(5213)、長聖(6712)、M31(6643)、華碩(2357)、台中銀(2812)、玉山金(2884)、國巨*(2327)、聯發科(2454)、中天(4128)、凡甲(3526)及合庫金(5880)。 近10日加權指數漲4.02%、上櫃指數跌0.15%,進一步分析上市櫃權重股

時報資訊 ・ 1 天前

《台北股市》投信09日買超股:南亞科、南亞、華通

【時報-台北電】台股09日加權指數收27301.92點,漲238.24點或0.88%,總成交值5826.70億元。三大法人買超81.13億元,其中外資買超44.51億元,投信、自營商分別賣超23.72億元及買超60.33億元。 投信買超前十大個股,依類別分,7檔電子股、3檔傳產股;依股價分,4檔百元股、2檔中價位股及4檔銅板股;買超張數方面,榜首為南亞科(2408),買超8586張,南亞(1303)、華通(2313)名列二、三名,分別買超5113張及買超2409張。第四及第五名為南電(8046)、定穎投控(3715),其他依序為緯創(3231)、台玻(1802)、華新(1605)、至上(8112)及欣興(3037)。 至於前十大個股中買超金額前三大,則為南亞科(2408)8.46億元、南電(8046)5.65億元、緯創(3231)2.39億元。 ●投信09日買超前十名: 1.南亞科(2408)收98.50元,漲7.70元或8.48%,成交量21.93萬張,投信買超8586張、估8.46億元,由連3日累計賣超243張轉為買超。 2.南亞(1303)收42.60元,漲0.80元或1.91%

時報資訊 ・ 1 天前

川普揚言對中再祭重稅 美股道瓊大跌878點、台積電ADR重挫逾6%

美國總統川普10日批中國採「敵對」貿易行為,稱沒有必要與習近平會晤,並揚言大幅調高中國商品關稅,消息一出令美股盤中由紅翻黑,終場道瓊指數大跌878.82點。科技股成為重災區,輝達股價下跌4.85%,台積電ADR也重挫6.41%。

聯合新聞網 ・ 1 天前

微軟建超級運算叢集 鴻海受惠

微軟雲端服務事業Azure宣布,推出全球第一個採用輝達(NVIDIA)GB300 NVL72打造的超級運算叢集(clus...

聯合新聞網 ・ 1 天前
中美貿易緊張升級 美股道瓊暴跌878點、台積電ADR跌逾6%

中美貿易緊張升級 美股道瓊暴跌878點、台積電ADR跌逾6%

中美貿易緊張局勢升級,中國大陸擴大對稀土出口管制,美國總統川普隨後放話不與中國國家主席習近平會面,他還宣告將對中國大陸加徵100%關稅。美國股市週五全面崩跌,台積電ADR收盤暴跌19.18美元,跌幅高

中廣新聞網 ・ 1 天前
川普對中國徵100%關稅!美股血崩 道瓊狂瀉878點、台積電ADR跌逾6%

川普對中國徵100%關稅!美股血崩 道瓊狂瀉878點、台積電ADR跌逾6%

美國總統川普週五(10日)批評北京當局採取敵對貿易行為,怒嗆「不再有理由見習近平」,並揚言對中國商品加徵100%關稅,美股聞訊下挫,美股週五(10日)收盤大幅走低,道瓊收盤下跌近900點,那指跳水 3.56%,更創下 4 月以來最大跌幅,台積電ADR(TSM)則是血崩6.41%、收280.66美元。

三立新聞網 setn.com ・ 1 天前
台積電股價1440元!仍入列「全球最被低估股票」 估值高出現價31%

台積電股價1440元!仍入列「全球最被低估股票」 估值高出現價31%

被稱為護國神山的台積電(2330)9 日盤中一度飆至1455元,不過尾盤漲勢收斂,以1440元作收。投資研究平台Value Sense最新報告顯示,台積電被列為具顯著低估潛力的股票之一,並認為仍有明顯上漲空間,成為市場關注焦點。

三立新聞網 setn.com ・ 1 天前

《台北股市》不斷更新!97檔9月營收登天 法人壓寶一次看

【時報-台北電】2025年9月上市櫃營收哪些公司不但創下單月歷史新高,且為法人積極壓寶對象?「時報資訊」不斷電連續整理報導!截至10日累計1665家公司已公布營收成績單,共計97家單月營收創歷史新高,其中鴻海(2317)、奇鋐(3017)及創意(3443)等個股,業績一把罩深受法人青睞,近10日上市吸金王由鴻海(2317)搶下,法人累計砸入銀彈206.79億元,買超8.98萬張;上櫃則為信驊(5274),累計吸金11.98億元,法人買超0.02萬張。 97檔單月營收創歷史新高個股,上市公司計有59檔、上櫃公司計有38檔,大多分布在電零組、其他電及半導體等類股。在法人買超方面,業績題材火爆亦成為法人積極鎖定的標的,依近10日法人「百萬級」銀彈壓寶股排序,上市公司前10大個股依序為鴻海(2317)、奇鋐(3017)、創意(3443)、亞翔(6139)、高力(8996)、川湖(2059)、神達(3706)、尖點(8021)、文曄(3036)及藥華藥(6446),買超金額介於206.79億元~7.27億元。上櫃公司前10大個股依序為信驊(5274)、宜鼎(5289)、台燿(6274)、博智(8

時報資訊 ・ 1 天前
川普放話徵中國100%關稅 美股崩跌878點、台積電ADR跳水逾6%

川普放話徵中國100%關稅 美股崩跌878點、台積電ADR跳水逾6%

綜合外媒報導,川普原定2週後在南韓亞太經濟合作會(APEC)與中國國家主席習近平會面,中國官方卻突然連發6份公告宣布對境外稀土物項、稀土技術等實施出口管制,川普隨即宣布11月起向中國課徵100%的新關稅。美股主要指數,道瓊指數暴跌878.82點,收報45479.6點;納斯達克指數...

CTWANT ・ 1 天前
台積千億股息 催動台股上攻…預期年底前還有逾200億活水

台積千億股息 催動台股上攻…預期年底前還有逾200億活水

台積電昨(9)日發放每股5元現金股息,總金額高達1,296.6億元,逾千億的資金活水回投股市,助力台股開高收高,終場大漲...

聯合新聞網 ・ 1 天前

《台北股市》外資09日賣超股:力積電、南亞科、第一金

【時報-台北電】台股09日加權指數收27301.92點,漲238.24點或0.88%,總成交值5826.70億元。三大法人買超81.13億元,其中外資買超44.51億元,投信、自營商分別賣超23.72億元及買超60.33億元。 外資賣超前十大個股,依類別分,5檔電子股、1檔金融股及4檔傳產股;依股價分,2檔百元股、1檔中價位股及7檔銅板股;賣超張數方面,3檔賣超上萬張,榜首為力積電(6770),賣超4萬7547張,南亞科(2408)、第一金(2892)名列二、三名,分別賣超1萬8597張及賣超1萬1125張。第四及第五名為友達(2409)、鴻海(2317),其他依序為東元(1504)、長榮航(2618)、南亞(1303)、中鋼(2002)及華東(8110)。 至於前十大個股中賣超金額前三大,則為鴻海(2317)18.80億元、南亞科(2408)18.32億元、力積電(6770)14.41億元。 ●外資09日賣超前十名: 1.力積電(6770)收30.30元,跌0.70元或2.26%,成交量32.98萬張,外資賣超4萬7547張、估14.41億元,為連2日賣超,累計賣超7萬8554張、估

時報資訊 ・ 1 天前

《台北股市》不斷更新!最旺9月營收股 超狂人氣攏底這

【時報-台北電】2025年9月上市櫃營收哪些公司創下歷史最旺9月營收,且為盤面上人氣熱門競逐標的?「時報資訊」不斷電連續整理報導!截至10日累計1665家公司已公布營收成績單,共計352家創下歷史最旺9月營收,其中緯創(3231)、富喬(1815)及神達(3706)等個股,單月業績不但改寫歷史同期之最,且各擁題材,躍居盤面上人氣的熱門焦點,近10日上市最強人氣王為緯創(3231),累計成交109.89萬張;上櫃則為富喬(1815),累計成交90.88萬張。 9月營收創同期新高個股,上市公司計有191檔、上櫃公司計有161檔,大多分布在生醫業、電零組及半導體等類股。在成交量方面,因業績題材受矚目躍居短線盤面上熱門股標的,依近10日成交量排序,上市公司前10大個股分別為緯創(3231)、神達(3706)、鴻海(2317)、尖點(8021)、國巨*(2327)、定穎投控(3715)、永豐金(2890)、台積電(2330)、廣達(2382)及泰金寶-DR(9105)。上櫃公司前10大個股分別為富喬(1815)、世紀*(5314)、系統電(5309)、台燿(6274)、中探針(6217)、良維(

時報資訊 ・ 1 天前
朱芷瑩婚禮卡關!與施名帥結婚2年「進度曝光」《百花公主》姊妹鬥戲

朱芷瑩婚禮卡關!與施名帥結婚2年「進度曝光」《百花公主》姊妹鬥戲

朱芷瑩昨(11日)出席高雄電影節,為參演短片《百花公主》宣傳亮相。談到與施名帥自前年520登記結婚後,外界關心兩人何時舉辦婚禮,她笑說:「籌備進度是零!」表示夫妻倆工作滿檔,「今年幾乎是接力,他殺青就換我進組、我殺青又換他進組,真的沒有時間籌備。」記者林汝珊

三立新聞網 setn.com ・ 26 分鐘前
台股準備飆向28K?賴清德國慶喊出「科技強國」!8檔概念股帶五大產業放煙火

台股準備飆向28K?賴清德國慶喊出「科技強國」!8檔概念股帶五大產業放煙火

[FTNN新聞網]記者莊蕙如/綜合報導台股10月熱度再起!總統賴清德在雙十國慶演說中拋出重磅經濟藍圖,聚焦國防、生技、量子科技、矽光子與機器人五大戰略產業...

FTNN新聞網 ・ 1 天前
ubao snddm index pchome yahoo rakuten mypaper meadowduck bidyahoo youbao zxmzxm asda bnvcg cvbfg dfscv mmhjk xxddc yybgb zznbn ccubao uaitu acv GXCV ET GDG YH FG BCVB FJFH CBRE CBC GDG ET54 WRWR RWER WREW WRWER RWER SDG EW SF DSFSF fbbs ubao fhd dfg ewr dg df ewwr ewwr et ruyut utut dfg fgd gdfgt etg dfgt dfgd ert4 gd fgg wr 235 wer3 we vsdf sdf gdf ert xcv sdf rwer hfd dfg cvb rwf afb dfh jgh bmn lgh rty gfds cxv xcv xcs vdas fdf fgd cv sdf tert sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf sdf shasha9178 shasha9178 shasha9178 shasha9178 shasha9178 liflif2 liflif2 liflif2 liflif2 liflif2 liblib3 liblib3 liblib3 liblib3 liblib3 zhazha444 zhazha444 zhazha444 zhazha444 zhazha444 dende5 dende denden denden2 denden21 fenfen9 fenf619 fen619 fenfe9 fe619 sdf sdf sdf sdf sdf zhazh90 zhazh0 zhaa50 zha90 zh590 zho zhoz zhozh zhozho zhozho2 lislis lls95 lili95 lils5 liss9 sdf0ty987 sdft876 sdft9876 sdf09876 sd0t9876 sdf0ty98 sdf0976 sdf0ty986 sdf0ty96 sdf0t76 sdf0876 df0ty98 sf0t876 sd0ty76 sdy76 sdf76 sdf0t76 sdf0ty9 sdf0ty98 sdf0ty987 sdf0ty98 sdf6676 sdf876 sd876 sd876 sdf6 sdf6 sdf9876 sdf0t sdf06 sdf0ty9776 sdf0ty9776 sdf0ty76 sdf8876 sdf0t sd6 sdf06 s688876 sd688 sdf86