不只AI夯！下一波資金正鎖定「這些產業與族群」

Newtalk新聞 |蘇元和綜合報導

2025年11月25日週二上午10:34

[Newtalk新聞] 隨著全球科技循環進入新一輪成長期，AI、電力轉型與高階製程的需求持續推升台灣多項產業鏈的動能。企業在2025〜2026年的獲利能見度開始分歧，部分產業受惠於技術升級與新應用爆發，展現強勁成長，而亦有企業面臨制度調整或成本墊高所帶來的獲利壓力。

以下是國泰證期今天(25日)早盤後解析，金控、半導體、IC 設計、材料、電子零組件、國防、製鞋及總經環境等個股與產業動向。

富邦金(2881)

3Q25獲利優於預期，主因約350億資本利得。FY26新制後獲利恐下滑，淨值變化為觀察重點。估25/26 EPS 7.03/7.04元，維持中立。

聯發科(2345)

台積電先進製程漲價推升SoC成本，手機市場成熟但車用與AI明年成長。估26 EPS 74.5元，維持買進。

茂達(6138)

4Q25營收季減4-6%，EPS 3.1元。2026營收年增逾10%，動能來自NB雙風扇、工業/車用IC、伺服器IC。估25/26 EPS 12.1/14.2元，中立。

金居(8358)

10M25 EPS 3.14元。HVLP4出貨啟動，產能25/26/27年分別2,500/4,000/8,400-9,600噸。AI伺服器需求推升高階銅箔，長期看好。

立積(4968)

TP-Link若遭美禁售，美系品牌及台廠受惠。Skyworks與Qorvo合併後市場避用中系RF IC，立積為少數台系供應商，維持買進

記憶體產業

新產品採6/5nm製程與散熱優化，仍受ECC限制。AI平台全面採用Gen5 SSD，Micron、慧榮、Solidigm、群聯受惠，推動儲存升級。

電力產業

AI與ESG推升電力需求，台電智慧電表訂單至2028年。最新標案330萬具由康舒、玖鼎、大同、中興電取得，看好相關業績。

無人機產業

國軍徵求4.9萬架無人機，要求國產。第二波標案利多整機與零組件廠，包含長榮航太、中光電、碳基、融程電、邑錡。

製鞋產業

世足賽利多志強-KY，1Q26出新款。來億-KY毛利率回穩，10月營收37億，26年營運雙位數成長。維持買進鈺齊-KY、來億-KY、志強-KY。

總經評析

Fed降息機率升高，資金轉向低估值族群。Entegris、GFS受惠補庫，Micron、AMD、Nvidia獲利修正落後。AI需求仍旺，AWS與Google新產品推升投資可見度。

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#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。

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