潮玩、新茶自美 大本年人共同的象

2025年，大消市正迎性革：食品料等板持低迷，但以潮玩、新茶美代表的新消，藉契合年世代需求的品模式，股逆上，成本市新。

Wind示，蜜雪冰城、老金、毛戈平等新消企接透IPO登本市，募品牌影力，得投者青。未仍有卡、52TOYS、林清、植物生等一系列新消公司排上市，示本市新消道的度仍在升。

格雷副理立《》指出：「新消的崛起，本是『低』『年人』，就像日本失去的三十年中也走出了711、衣等企。新消牛市2024年下半年已。」

著Labubu等IP在全球爆，盲盒潮玩成年消者的「心好」。不同於物消，盲盒的是烈的「情值」，符合Z世代「己而」的心理。

泡泡特藉Labubu形象，在2024年股暴346.66%，今年以幅也接近200%，最高至339.8港元/股。在其下，北京自天成公司（52TOYS母公司）於今年5月交港交所主板上市申。52TOYS目前市占率1.2%，於第二梯，主要依授IP，115IP中80授IP，期多13年，於2027年前到期，未IP自有IP能力成量。

另一潮玩分支集式卡牌，也在快速崛起。卡作行，2024年市份71.1%，收108.6元，同比增277.78%，毛利率67.3%，泡泡特不相上下。卡於今年4月14日第二次交赴港上市申，被是潮玩板下一可能的本明星。

奶茶玩出新花的新茶企，近年精捕捉年人健康、高值、社交性的偏好，快速掀起IPO潮。

《》料示，2024年4月，茶百道（2555.HK）成功在港交所上市，拉新茶IPO序幕；2025年年，古茗（1364.HK）、蜜雪冰城（2097.HK）、霸王茶姬（CHA.US）、上阿姨（2589.HK）等品牌密集登。蜜雪冰城更以1.8兆港元的金下「王」，示本市道的高注度。

示，蜜雪冰城20212024年收103.5元增至248.3元，利增幅1.3倍；古茗同期收增1倍，利升72.9倍；霸王茶姬20222024年收4.92元暴增至124.1元，利盈利25.15元。

但在快速之後，新茶行入分化期。2025年上半年，蜜雪冰城古茗仍保持收利增；霸王茶姬因店售下滑，明放，利增速。

求新的增，新茶品牌加速海外布局。蜜雪冰城在南北美拓展，海外店已超4700家；喜茶一年海外店增超6倍；霸王茶姬今年印尼北美，二季度海外GMV2.35元（人民，下同），比去年同期增加77.4%。分析指出，出海已成新茶的「第二增曲」。

大美的崛起呈了品牌力研力的重突破。2023年大美品牌市占率首次超越品牌，50.4%；2024年一步提升至55.74%。

毛戈平在八年五度後，於2024年底成功在港交所上市，成大高端彩市唯一入前十的本土品牌，上市後股最高幅3.38倍。

在域，重原蛋白成技。子生物（2367.HK）自2022年上市後收年增50%，但今年受玻尿酸之的市影，增速降至22.52%。玻尿酸熙生物（688363.SH）自2023年起下滑，今年中示二季度出回暖。

植物萃取品牌同受到追捧。林清、植物生分於今年5月6月IPO申。林清主打高山山茶花精油，近年收年合增率32.3%；植物生以石斛核心成分，有超4300家下店，2024年收21.56元，利2.43元。

中信券，美替代程有望持510年，因素包括上游生物材料新、本土研能力提升，以及消者信心的增。源券指出，行格局仍分散，品牌具品牌、品、管道、管理等多重，有望跑。

中金公司研指出，中消市正在一的用值，向情值多元化需求的追求。