（金融）期货市场的“正价差/升水”状态：远期（或更远月）合约价格高于近期（或现货）价格，常见于持有成本（仓储、保险、资金利息等）较高的商品或市场。
/kn.t./（英）
/knt.o/（美）
The oil market is in contango this month.
本月原油市场处于正价差（升水）状态。
In a strong contango, rolling futures contracts can create a drag on returns because investors sell cheaper near-month contracts and buy more expensive later-month contracts.
在明显的正价差结构下，展期（换月）期货可能会拖累收益，因为投资者卖出较便宜的近月合约、买入更贵的远月合约。
contango源自19世纪伦敦证券交易所的行话，原本与“把结算/交割延期到下一结算日”有关；后来在期货与大宗商品市场中，逐渐固定用来指远期价格高于近期/现货价格的市场结构。（该词的早期来源细节存在一定争议，但与伦敦金融市场的历史用法密切相关。）
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