EPS飆到23.7元！「這電源供應器大廠」轉型衝向資料中心王座 大摩高喊目標價1288元

[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導

全球資料中心能源需求衝上新高度，台達電（2308）正站在浪頭中央。摩根士丹利證券（大摩）最新報告指出，台達電的資料中心相關業務正快速壯大，今年相關營收占比估計已逾40%，到2026年將至少跨過50%門檻。大摩維持「優於大盤」評等，並給出1,288元目標價，強調後續上調空間依然敞開。

大摩認為，台達電多年佈局的能源基礎設施如今全面開花，正成為公司長線成長的核心。從固態變壓器（SST）、燃料電池，到模組化電力解決方案與電池儲能系統（BESS），各項技術全面對接AI運算時代的高功耗需求，驅動公司加速擴張資料中心生態布局。

在剛結束的大陸資料中心標準大會（CDCC）上，台達電攜手美團與秦淮數據推出SST專案，以98.5%高效轉換與最高1兆瓦輸出功率吸引市場目光。這款SST僅需1平方公尺空間，能節省超過5成占地，並可支援240V至800V的多種直流架構，同時智慧調整以因應GPU耗能波動，被視為AI伺服器時代的關鍵電力模組。

燃料電池則是台達電深耕超過20年的技術，預計2026年下半年在台灣啟動量產，進一步完善公司在資料中心電力供應的完整鏈結。此外，台達電泰國子公司近期宣布與西門子智慧基礎設施合作，推出預製模組化電力解決方案，台達電負責UPS與電池及冷卻系統，西門子則建構電力分配服務，強化雙方在全球資料中心市場的布局。

在營運面上，台達電已連四個月創下歷史新高營收，大摩預估11月營收月減約5%、年增近49%，但前11個月整體營收仍將較去年同期成長32%。大摩維持全年獲利預估與目標價不變，但強調仍有上修可能，並將台達電列為大中華科技硬體族群的首選股票。

大摩推估，台達電每股純益（EPS）將從2024年13.56元跳升至今年23.73元，並在2026年推進至35.03元，顯示資料中心動能與能源基礎設施的結合，正讓台達電踏上前所未有的成長軌道。

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