大驚奇！明年利率「坐3望2」國泰世華銀首席林啟超估聯準會12月降息1碼

「明年大驚奇是利率坐3望2」國泰世華銀行今（26）日舉行2026年全球經濟及市場展望會，首席經濟學家林啟超估聯準會12月11日可望降息1碼。至於展望2026年將「坐3望2」，終端利率從12月的3.75%一路下滑，明年降息3碼起跳，年底前不排除終端利率降到2字頭（2%），美元有下降的空間，至於台灣央行總裁楊金龍年底前不會降息，房市第七波管制也不會放寬 。

他說，聯準會12月11日可望降息1碼。主要因為美國勞動市場從供不應求，自7月起已開始供過於求，9月來到缺口30萬~40萬人。消費信心則呈現近年來最低，五年來失業預估也來到新高 ，車貸利率高達7%，較疫情還還要高，信用卡利率也高，對中小階層家庭消費大，若不降息將衝擊美民眾消費力道。

此外，一大重要時間點是川普12月25日聖誕節前會提名新聯準會主席，將以鴿派人選為主，2025年終端利率展望，林啟認為，可能會從3.75%進一步到到3.2或3%，明（2026）年則可能降到3%以下的「2%」，「坐三望二」對市場將是一大驚奇，美元指數明年初估98~100。

此外亞幣方面，近來呈現競貶，林啟超說，這顯示之前傳聞「匯率在關稅談判桌上是子虛烏有」，日本首相高市早苗上任後的「高市交易」也有望發酵，日本央行12月19日利率會議他估可望升息，若不升元月升息會更多，至於日圓近來續貶，日圓兌台幣貶到0.2元預下，日本物價進一步提升，現在通膨率約3%，離2%目標有段距離，他認為，近來的日圓貶勢在日本央行升息後將告一段落。

央行房市政策方面，林啟超認為，銀行放款不動產的集中率持續下降，已降到不到37%，每月移轉棟數來到2~2.1棟，下跌三成，是疫後新低，但房價沒有太大變化。他認為央行有初步成效「不會馬上結束第七波管制」，否則是白做工，但到明年下半年，他認為第七波管制可能有一、二項適度放寬，但不會有大幅度放寬。利率方面，央行仍會利率維持不變，亦謂不降息也不升息。