中心／廖如
AI主要三包括台、海、信美系投行出。（示意／PIXABAY）美系投行在最新告中同步上台（2330）、海（2317）信（5274）的目，理由是AI需求伺服器出能於期。於台，投行2025至2027年每股盈估上修至61.6美元、74.6美元96.6美元，予2026年21倍本益比，重申其「首的」。
告指出，第四季法指引可能於市期，受惠於率定AI需求。手收先封能（CoWoS）估明年可月10片，高於先前估的9片。3奈米供不求，2026年格可能上5%，但非AI客空。摩定律2.0推下，2奈米A16能上修至月14片，果iPhone 18全系列摺用，Feynman GPU期2028年入。本支出估2026年420美元，2027年430美元，毛利率可望自58.5%步升至2027年超60%。手收
CSP成品焦
海方面，投行高利期，理由是伺服器出加速，自端服供商（CSP）的明。估2025年AI伺服器收翻倍，2026年仍有40%增，出量2025年的2.5台增加至2026年的3台。品涵VR200Rubin Ultra，平均售持提升。客方面，除微甲骨文外，海有切入Meta GB300案，在VR200世代入Google供。投行估其CSP市占率未可望到五成，管伺服器毛利率偏低，但能支利益率在未至三年持3%。
至於信，投行上2025至2027年EPS估至86.4美元、124.6美元163美元。第三季收季增1.6%，毛利率68%於前一季，第四季需求能延，主要自CSP。管自去年第二季起入存回期，但存仍持健康水位，期2026年第一季有季性修正。品方面，AST2700明年收比重成，平均售前一代AST2600高出70%至80%，成主要成能。
三立新提醒您：
手收容供考，投人於策慎估，就投果自行。
手收投一定有，基金投有有，申前公明。
